На текущей неделе всего 2 компании платят дивиденды, причём обе с доходностью около 1,7%.
⏰ Сегодня последний день: $OZON 🔵
Выплата 70 руб, доходность 1,68%. С учётом налога 13% на руки около 60,9 руб (1,46% чистыми).
Многие напишут: "доходность ниже депозита, зачем нужен такой див?". Но Озон это не "доходная" компания и никогда ей не была. Это история роста: GMV растёт двузначными темпами, финтех уже даёт половину EBITDA, компания выходит на устойчивую прибыль. Маленький див тут не от жадности, а от того, что кэш реинвестируется в развитие. Так же платят Яндекс и Циан в технологическом секторе.
Сам факт выплат это сигнал зрелости: компания подтверждает, что прошла реструктуризацию, инфраструктура работает, дивполитика появилась. Это намного важнее размера купона прямо сейчас.
📅 Пятница 29 мая: $ASTR
4,68 руб, 1,65%. Та же логика: Астра растёт по выручке двузначно, доля рынка отечественного ПО увеличивается. Платить большой див компании на стадии экспансии было бы странно. Лучше пусть кэш идёт в развитие продукта.
📊 Что говорит статистика дивгэпов
Разные компании закрывают гэп с очень разной скоростью:
$SBER : в среднем 114-116 дней (статистика по 11 выплатам)
$MTSS: при стабильной 15% доходности гэп исторически закрывается медленно, иногда не закрывается до следующей отсечки
X5 после редомициляции с гэпом 18% полноценно его так и не закрыл, акция торгуется ниже додивидендных уровней (был спецдив из нераспределённой прибыли 2021-2024, разовая история)
Для Озона и Астры с гэпом 1,5-1,7% это вообще не критично, амплитуда обычной дневной волатильности. Если на рынке будет отскок, то закроют быстро.
🔥 На горизонте 2-3 недели нас ждут интересные дивиденды:
8 июня: $IRAO Интер РАО, 9,97%. Кэша на счетах больше, чем стоит вся компания. Качественная история, не растет много лет)
29 июня: $MRKC Россети Центр и Приволжье, 11,98%. Сетевые компании платят шикарно, но впереди CAPEX-цикл.
8 июля: $MOEX Московская биржа, 11,2%.
17 июля: Сбер, 11,65-11,67%. Классика+хорошие финансовые показател. Но помним про среднее закрытие гэпа в 114 дней.
💼 Отдельно про МТС (8 июля, 15,03%)
У $MTSS утверждена дивполитика на 2024-2026 годы с целевым показателем не менее 35 руб/акцию ежегодно. То есть выплата 2025 (которую отсекают 8 июля) и выплата за 2026 год минимум 35 руб уже зафиксированы политикой.
Более того, по итогам 2025 года:
Выручка выросла до 807,2 млрд (с 703,7 млрд)
OIBDA +13,5%
Чистый долг СОКРАТИЛСЯ на 3,9% до 458,3 млрд
Фундамент укрепляется.
НО есть тонкий момент: политика истекает в конце 2026 года, и новую утверждать будет совет директоров на 2027+ годы. И вот тут вопрос: сохранит ли менеджмент 35 руб минимум, или привяжет дивы к свободному денежному потоку (как сделали ВТБ и Газпром)?
Озон и Астру можно брать как истории роста, не ради дивов.
🎯 Вопрос к вам
Озон - это история роста или просто "дорогая бумага без дивов"? Берёте или не берёте на горизонт года?
Что будет с дивполитикой МТС в 2027? Сохранят 35 руб или привяжут к FCF?
P.S. На следующей неделе разберу Интер РАО перед отсечкой.
#дивиденды #озон #мтс #астра #интеррао #сбер #дивидендный_календарь
