«Инарктика» (ранее «Русская Аквакультура») специализируется на выращивании атлантического лосося и радужной форели. Это крупнейший игрок в секторе аквакультуры России. Компания торгуется на Московской бирже под тикером AQUA.
Фундаментальный анализ
Финансовые показатели
Выручка и прибыль:
За последний отчетный период выручка составила 28,48 млрд руб., чистая прибыль — 15,47 млрд руб. .
Однако за первое полугодие 2025 года компания показала чистый убыток в 7,46 млрд руб. по МСФО, что связано с потерей биологических активов .
Рентабельность:
ROE (рентабельность собственного капитала): 36,3% (выше среднего по сектору — 21,33%).
ROA (рентабельность активов): 21,9%.
ROIC (рентабельность инвестированного капитала): 33,56% .
Дивиденды:
Дивидендная доходность составляет 8,23%, что выше среднего по сектору (6,03%). За 2024 год выплачено 10 руб. на акцию (общая сумма выплат — 878 млн руб.) .
Долговая нагрузка:
За последние 5 лет долговая нагрузка выросла с 29,52% до 34,97%, что указывает на увеличение зависимости от заемных средств .
Оценка акций
P/E (цена/прибыль): 4,2 (в другом источнике указан P/E 30,81 , что может быть связано с различиями в расчетах).
P/S (цена/выручка): 2,26 .
Справедливая цена:
По оценкам, справедливая цена акции составляет 472,2 руб., тогда как текущая цена (около 600 руб.) превышает этот уровень .
Операционные показатели
В 2025 году компания установила рекорд по зарыблению, выпустив 10,7 млн мальков (на 40% больше, чем в 2024 году) . Это может положительно сказаться на будущих результатах.
Технический анализ
Текущая ситуация на графике
Акции торгуются в диапазоне консолидации после значительного роста.
Текущая цена: около 600 RUB (по состоянию на сентябрь 2025 года)
RSI (14): 60.942 (нейтральный сигнал, близок к перекупленности) .
MACD: 0.58 (сигнал к покупке) .
Скользящие средние:
MA5: 601.00 (покупка)
MA50: 599.04 (покупка)
MA200: 607.69 (продажа) .
Общий сигнал: Технические индикаторы указывают на «активно покупать»
Риски
Гибель биологических активов: В 1П2025 убыток составил 7,46 млрд руб. из-за потери рыбы .
Завышенная оценка: Текущая цена (600 руб.) выше справедливой (472 руб.), что может указывать на переоцененность .
Рост долга: Увеличение долговой нагрузки с 29,52% до 34,97% .
Возможности
Рекордное зарыбление: Запуск 10,7 млн мальков может обеспечить рост производства в 2026 году .
Дивиденды: Высокая дивидендная доходность (8,23%) привлекательна для инвесторов .
Технический потенциал: Пробитие сопротивления 920 руб. откроет путь к 1096 руб. .
Резюме
Сильные стороны
Высокая рентабельность (ROE 36,3%, ROIC 33,56%).
Дивидендная доходность выше среднего по сектору (8,23%).
Рекордное зарыбление в 2025 году — потенциал для роста выручки в 2026 году.
Слабые стороны
Завышенная цена относительно справедливой стоимости.
Рост долговой нагрузки.
Убытки в 1П2025 из-за потери биологических активов.
Инвестиционный вывод
Акции «Инарктики» находятся в противоречивой ситуации:
Фундаментально компания сохраняет потенциал благодаря высокой рентабельности и дивидендам, но текущая цена выглядит завышенной.
Технически индикаторы указывают на сигнал «активно покупать», но важно следить за ключевыми уровнями:
Пробой 920 руб. откроет путь к 1096 руб.
Снижение ниже 750 руб. может усилить давление продаж.
Краткосрочно акции могут оставаться в диапазоне 600–920 руб., но в среднесрочной перспективе (к 2026 году) рост производства и восстановление прибыли могут стать катализаторами.
Если был полезен прожмите ракету! Ваш Темпсон))) #расту_сбазар #темпсон #инарктика
