399
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Больше от автора
ВсеРЕГУЛИРОВАНИЕ КРИПТОВАЛЮТ: ВСЁ СВОДИТСЯ К НАЛОГАМ ⚖️ 🪙
Криптовалюты в России официально решили регулировать по аналогии с цифровыми финансовыми активами (ЦФА). Это значит, что та самая анархичная и свободная крипта, в которую многие шли, чтобы уйти от надзора, теперь встраивается в понятную и жесткую государственную систему. Долгое время она жила в серой зоне: люди покупали биткоин, продавали его, получали прибыль и никому об этом не рассказывали. Теперь эта лавочка закрывается.
С 1 сентября 2026 года криптовалюта официально стала имуществом . Для целей налогообложения это ключевой момент. Доход от продажи облагается НДФЛ по стандартной прогрессивной шкале: 13% при прибыли до 2,4 млн рублей в год и 15% с суммы превышения . Причем налог берется не со всей суммы сделки, а только с разницы между ценой продажи и документально подтвержденными расходами на покупку . Если вы купили крипту за 5 млн, а продали за 7 млн, налог заплатите с 2 млн.
Здесь есть важный нюанс, о котором многие узнают слишком поздно. Если у вас нет документов, подтверждающих первоначальную покупку, налоговая может взять налог со всей суммы продажи, а не с прибыли . Выписки с бирж, чеки, скриншоты — всё это нужно сохранять, даже если покупка была несколько лет назад.
Кто платит и как?
Если вы работаете через брокера, включенного в реестр ЦБ, он сам выступит налоговым агентом и удержит налог . Если через криптообменник — придется самостоятельно подавать 3-НДФЛ до 30 апреля следующего года . Убытки можно сальдировать только внутри крипто-операций: если одна монета упала, а другая выросла, вы платите с общей прибыли. Но перенести убыток на будущие годы или зачесть его против акций и облигаций нельзя — это разные налоговые базы .
Что будет с P2P и кошельками?
До 1 июля 2027 года прямые сделки между физлицами (P2P) еще разрешены. Но после этой даты покупать и продавать крипту можно будет только через лицензированных посредников из реестра Банка России — криптообменники и цифровые депозитарии . Это значит, что схема «перевел рубли на карту — получил USDT на кошелек» уходит в прошлое.
Более того, перевести купленную через российского посредника криптовалюту на собственный некастодиальный кошелек (например, Ledger или Trezor) по общему правилу уже нельзя . ЦБ объяснил это тем, что такие переводы не предусмотрены законом. Исключения есть для внешнеторговых расчетов и майнинга, но для обычного инвестора это означает: купил через российскую инфраструктуру — храни там же.
Лимиты для обычных инвесторов
Неквалифицированные инвесторы могут покупать криптовалюту только из списка, одобренного ЦБ (в основном Bitcoin, Ethereum и Tether), и с лимитом 300 тысяч рублей в год через одного посредника . Хотите больше — придется подтверждать квалификацию.
Почему это важно понимать?
Криптовалюта перестала быть способом уйти от налогов. Теперь это легальный инструмент с понятными правилами, но и с обязательствами. Если вы держите крипту, стоит заранее подумать о том, как вы будете её продавать после 2027 года — через кого и с какими налогами. А если только планируете заходить — учтите лимиты и требования к посредникам.
Главное
Как бы ни называли регулирование, суть одна: государство хочет свою долю. Крипта становится легальной, но не бесплатной. И чем раньше вы это поймете, тем проще будет адаптироваться к новым правилам.
Прокомментировать
311
ЧТО ЗА МАГИЯ РСБУ ТАКАЯ? ✨📊
На скриншоте — пост в канале CAPITALIST с отчетом компании «Циан» по РСБУ за 9 месяцев 2026 года. И там потрясающие цифры: выручка отсутствует, чистая прибыль 8,22 млрд рублей, рост на 9,7% год к году. А внизу комментарий от подписчика: «Что за магия РСБУ такая?».
И ведь действительно, как так? Компания работает, получает миллиарды прибыли, но при этом выручка отсутствует. Это же противоречит всей логике бизнеса.
В чём тут дело
Секрет в том, что отчетность по РСБУ — это не отчетность по МСФО. Это два совершенно разных мира. МСФО показывает реальную картину бизнеса: выручку, расходы, прибыль от операций. А РСБУ — это бухгалтерский учет по российским стандартам, который часто используется для юридических формальностей, дивидендов и налогов.
В случае с «Цианом» ситуация классическая. Основной бизнес компании находится внутри группы, а на самом «Циане» как на юридическом лице может не быть прямой выручки. Она может поступать в виде дивидендов от дочерних компаний, процентов по займам или иных доходов. Именно поэтому в отчетности по РСБУ выручка отсутствует, а чистая прибыль есть. Это не ошибка и не магия. Это просто особенность структуры компании и того, как ведется учет.
Откуда же на самом деле берётся выручка «Циана»
Если посмотреть на отчетность по МСФО, картина становится абсолютно логичной. За первое полугодие 2026 года выручка «Циана» составила 8,3 млрд рублей, увеличившись на 20,5% год к году. За первое полугодие 2025 года она была 6,9 млрд рублей. То есть бизнес растёт и зарабатывает.
Откуда эти деньги? «Циан» — это классифайд недвижимости. Его выручка складывается из трёх основных источников. Первый — размещение объявлений: риелторы и агентства платят за то, чтобы их объекты видели покупатели. На этот сегмент приходится около половины всей выручки. Второй — лидогенерация: застройщики платят за привлечение потенциальных покупателей на новостройки, и этот сегмент показывает самый быстрый рост. Третий — медийная реклама: банки, страховые компании и другие рекламодатели платят за размещение баннеров на платформе.
То есть «Циан» зарабатывает на том, что соединяет продавцов недвижимости и её покупателей, а также на рекламе. Это абсолютно реальный бизнес с понятной моделью. Просто в РСБУ головной компании этой выручки может не быть, потому что деньги аккумулируются в операционных «дочках».
Почему инвестору нужно смотреть именно на МСФО?
МСФО — это международные стандарты финансовой отчетности, которые созданы для того, чтобы инвесторы и кредиторы видели реальное положение дел в компании. В отличие от РСБУ, где главная цель — показать цифры для налоговой и юридических формальностей, МСФО отражает экономическую суть бизнеса. Там вы видите консолидированную выручку всей группы, реальную операционную прибыль, EBITDA, чистый долг и денежные потоки. Именно эти данные позволяют оценить, сколько компания на самом деле зарабатывает, насколько эффективно работает и есть ли у неё деньги на развитие и дивиденды.
Если смотреть только на РСБУ, можно пропустить важные детали или сделать неверные выводы. Например, увидеть отсутствие выручки и решить, что бизнес стоит. Или наоборот, увидеть прибыль и не заметить, что она получена за счёт разовых операций, а не основной деятельности. МСФО помогает избежать этих ловушек и принимать решения на основе полной картины.
Главное
Отчётность по РСБУ — это инструмент для юристов и налоговой, а не для инвесторов. Если вы хотите понять, как на самом деле работает компания, смотрите на её консолидированную отчетность по МСФО. Именно там видна реальная выручка, реальная прибыль и реальные перспективы. Инвестиции требуют анализа фактов, а не бухгалтерских фокусов.
1 комментарий
627
КОГДА ТЫ РАЗБИРАЛ ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИИ, А ОНА ВЗЯЛА И ДЕЛИСТИНГОВАЛАСЬ...
Представьте ситуацию: вы сидите несколько часов над финансовой отчетностью компании. Изучаете выручку, маржинальность, долговую нагрузку, свободный денежный поток. Строите модели, считаете справедливую стоимость, сравниваете с конкурентами. Вы уже мысленно купили эти акции, представляете, как они будут расти и приносить дивиденды. И тут открываете новости, а там — компания делистингована с биржи.
Что такое делистинг и почему это больно
Делистинг — это исключение акций компании из списка торгуемых на бирже. Проще говоря, бумага перестает торговаться. Вы не можете ее ни купить, ни продать. Она просто застревает в вашем портфеле, как замороженный актив. Для инвестора это звучит как приговор: вы потратили время на анализ, вложили деньги, ждали роста, а в итоге остались с бумагой, которую невозможно продать.
Пример, который случился буквально на днях
Осенью 2026 года российский рынок потряс один из самых громких делистингов за последние годы. Крупнейший девелопер страны — группа «ПИК» — покинул Московскую биржу. Торги акциями полностью прекратились 20 октября .
Почему это произошло? Мажоритарный акционер — АО «Недвижимые активы» — сконцентрировал у себя более 98% акций компании . По закону, владелец пакета свыше 95% получает право принудительно выкупить оставшиеся бумаги у миноритарных инвесторов (это называется squeeze-out). Цена выкупа составила 551,4 рубля за акцию .
Для тех, кто держал эти бумаги, выбор был невелик: либо продать на бирже в последние дни торгов, либо просто ждать, когда деньги за акции принудительно спишут и переведут на счет. Причины ухода с биржи банальны: компания решила сэкономить на раскрытии отчетности, избавиться от давления миноритариев и получить свободу для реорганизации без оглядки на рынок .
Почему это происходит
Причин несколько. Крупный акционер может решить, что компания недооценена рынком, и хочет выкупить все акции по низкой цене. Или компания уходит с публичного рынка, чтобы не раскрывать отчетность и не тратиться на содержание биржевой инфраструктуры. Или это результат санкций, из-за которых торги становятся невозможными.
Что делать, чтобы не попасть в такую ситуацию
Первое — всегда смотрите на структуру акционеров. Если у компании один крупный владелец с долей 80–90%, риск делистинга высок. Второе — диверсифицируйте портфель, не вкладывайте всё в одну бумагу. Третье — следите за новостями о возможных выкупах или реорганизациях. И самое главное — не забывайте, что отчетность и анализ важны, но они не гарантируют, что бумага останется на бирже.
Главное
Делистинг — это не конец света, но это напоминание о том, что рынок непредсказуем. Даже самая тщательная аналитика не защитит от решения крупного акционера. Поэтому всегда держите в голове риски, а не только потенциальную доходность. И помните: время, потраченное на анализ, — это инвестиция в опыт, даже если сделка не сложилась.
Прокомментировать
425
