📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 1. Осенний сезон.
📦OZON. МСФО за 3 кв.
- Выручка: 421.2 млрд.руб(рост в 1.6 раза г/г)
- Скорр. EBITDA: 93 млрд.руб (+124% г/г)
- Чистая прибыль: 3.7 млрд.руб(+25% г/г)
- Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты: Выручка сегмента выросла до 85.2 млрд.руб (+57% г/г)
Крутятся-вертятся, рост по основным фин.показателям продолжается. Выполнили годовой план по EBITDA - 200 млрд.руб. Вопрос теперь в сохранении текущих темпов. МСБ - основная доля продавцов на маркетплейсах. Нужно смотреть на результаты за 4 кв., больше инцидентов со кладами было именно в 4 кв. Немного Озона в портфеле есть, пока позицию не увеличивал.
🌾Фосагро. МСФО за 9 мес.
- Выручка: 446 млрд.руб (+0.98% г/г)
- Скорр. EBITDA: 108.7 млрд.руб (-33.8% г/г), рентабельность: 24.4% (37.2% годом ранее)
- Чистая прибыль: 31.3 млрд.руб (-67.3% г/г)
___
Затраты на серу прибавили: в 3 кв. - 31.9 млрд.руб (22.1 млрд.руб - 2 кв., 19.7 млрд.руб - 1 кв.).
Есть изменения в лучшую сторону, но г/г пока позитива нет, на фоне роста издержек. Отрицательный FCF по итогам 9 мес. (-18.7 млрд.руб), чистый долг - 359.1 млрд.руб (+12.5% с начала года), а это основа див.выплат. Ждем отчет за 4 кв., но долгосрочно очевидно нравится компания. Топ в отрасли.
🍏ИКС 5. Операционные результаты за 9 мес.
- Чистая розничная выручка «Пятерочки»: 2.91 трлн.руб(+9.4% г/г)
- Чистая розничная выручка «Перекрестка»: 413.3 млрд.руб(+7.1% г/г)
- Чистая розничная выручка «Чижика»: 134.8 млрд.руб(+31.4% г/г)
___
Темпы роста выручки восстанавливаются. Растет трафик во всех форматах. Чижик - главный драйвер, но покупатель становится более рациональным.
Долг по итогам 1 полугодия - 1.08х (могут наращивать до диапазона 1.3-1.4х). С дивидендами здесь может быть интересно, с учетом будущих изменений по налогам, посмотрим (пока балансируют с темпами расширения, долго около комфортный, главное удержать рентабельность EBITDA - 6%). Долгосрочно держу.
🏠Глоракс. Операционные результаты за 9 мес.
- Объем заключенных договоров: 164.9 тыс.кв.м (+53% г/г)
- Количество заключенных договоров: 4400 шт. (4680 годом ранее)
- Средняя цена за 1 кв. м. квартир и апартаментов: 210 тыс. рублей (на уровне прошлого года)
- Доля заключенных договоров с ипотекой: 70% (+2 п.п)
___
Хороший отчет (особенно 3 кв., по оценкам продажи новостроек примерно на прошлогоднем уровне или снизились, здесь +15%, еще и долю рынка наращивают).
Главное сохранить темпы роста и долг ниже 3х. Облиги держу, надеюсь акции тоже порадуют.
🍾Новабев. Операционные результаты за 9 мес.
- Отгрузки: 10.9 млн.дал (+4.3% г/г)
- Отгрузки собственных брендов: 8.7 млн.дал (+3.7% г/г), влияет тренд по снижению потребления алкоголя
- Отгрузки импортных брендов: 2.2 млн.дал (+6.6% г/г)
- Объем продаж Винлаб: (+24% г/г), трафик +14.6%, средний чек +8.1% - наблюдаем восстановление, в 3 кв. 2025 г. была кибератака (операционная деятельность была нарушена)
___
Крепкий операционный отчет, объемы восстанавливаются. ВинЛаб - главный драйвер. Но акциям пока лететь особо не на чем.
Нужно оценить результаты за 4 кв., сильный сезон и основная база дивидендов.
Надеюсь, что не зря стараюсь. Частей, как вы понимаете, будет много👍👍
