Коллеги, сегодня на столе отчет одного из гигантов нашего рынка — "ФосАгро" $PHOR . Компания опубликовала мощнейшие результаты за первые 6 месяцев 2025 года. Давайте разберемся, что это значит для инвесторов.
📊 Главное из отчета в цифрах:
⚫️ Выручка: +23.6% (298.6 млрд руб.) — цены на удобрения на мировых рынках радуют.
⚫️ Скорр. EBITDA: +50% (115.3 млрд руб.) — рентабельность бьет рекорды благодаря собственному сырью.
⚫️ Свободный денежный поток (FCF): +112% (56.5 млрд руб.) — денег у компании стало в два раза больше!
⚫️ Чистый долг / EBITDA: снизился с 1.84x до 1.25x — ключевой показатель здоровья.
🔍 Что происходит и почему это важно?
"ФосАгро" идеально воспользовалась ситуацией: мировые цены на удобрения выросли, а собственная сырьевая база (вертикальная интеграция) позволила не раздувать себестоимость. В итоге — взрывной рост прибыли и денежного потока.
💪 Главный фокус менеджмента — снижение долга.
Компания направила мощный денежный поток на погашение кредитов. Соотношение Чистый долг/EBITDA на уровне 1.25x — это очень комфортный и безопасный уровень. В условиях высоких ставок в РФ — это супер-умный и дальновидный шаг, который снижает риски и будущие процентные расходы.
🤔 А что с дивидендами?
Акционеры утвердили 273 рубля на акцию за полугодие (~3.8% доходности). Это меньше, чем изначально рекомендовал совет директоров.
Но может это хорошо? Менеджмент четко показал приоритет: сначала строим "баланс-крепость", потом — щедрые выплаты. Это повышает долгосрочную устойчивость компании. Консервативные дивиденды сегодня — залог стабильности завтра.
🎯 Инвестиционный взгляд и таргеты
"ФосАгро" — это история про фундаментальную силу, лидирующие позиции на рынке и грамотное управление капиталом.
📤 Сильные стороны: Высокая рентабельность, низкая долговая нагрузка, сильный FCF.
📥 Риски: Геополитика, волатильность курса рубля, налоговые изменения. Оговорка аудитора по отчетности — минус к прозрачности.
Несмотря на риски, акции выглядят привлекательно. Компания торгуется с адекватными мультипликаторами для своего качества.
Считаю, что можно рассматривать акции данного эмитента к покупке.
Потенциал роста от текущих уровней выглядит солидно. "ФосАгро" — качественный актив для долгосрочного портфеля, который становится только надежнее.
Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.
#расту_сБАЗАР
