Дюрация — это средневзвешенный срок до возврата всех денежных потоков по облигации (всех купонов + номинала)
Почему «средневзвешенный»?
Потому что купоны вы получаете раньше срока погашения. Деньги, пришедшие сегодня, «весят» больше, чем деньги, которые придут через 10 лет
Наглядный пример:
У вас есть облигация со сроком погашения 5 лет и ежегодными купонами. Ваши деньги начинают возвращаться уже через год с первым купоном. Поэтому дюрация у неё будет, например, 4.2 года, а не 5 лет. Она показывает, что в среднем вы «отобьёте» вложения через 4.2 года.
✅ Но главное — риск
Мера процентного риска показывает, насколько чувствительна цена вашей облигации к изменению ставок в экономике
📈 Простое правило
Если рыночные процентные ставки вырастут на 1%, то цена вашей облигации упадёт примерно на величину её дюрации
Сравним 2 облигации из Алор Брокера
■ ОФЗ с дюрацией 2 года
■ Корпоративная с дюрацией 8 лет
Ставки ЦБ выросли на 1%. Что происходит?
● Цена первой просядет примерно на ~2%.
● Цена второй просядет примерно на ~8% — это в 4 раза сильнее!
🔑 Ключевой вывод
Чем больше дюрация — тем облигация более волатильна и рискованна при изменении ставок
Чем меньше дюрация — тем облигация стабильнее, её цена меньше колеблется
● Ждёте снижения ставок? Можно брать бумаги с высокой дюрацией, чтобы заработать на росте их цены
● Боитесь роста ставок или хотите стабильности? Выбирайте бумаги с низкой дюрацией
Облигации на вкус и цвет выбирайте в Алоре !
Дисклеймер
#облигации #дюрация #инвестиции #финансоваяграмотность #процентныйриск
