В последние дни (на 1 августа 2025 года) основные новости о компании связаны с отчётом за Q2 2025, который вышел 29 июля. Spotify сообщил о росте ключевых метрик: количество премиум-подписчиков увеличилось на 12% год к году до 276 миллионов, ежемесячные активные пользователи (MAU) выросли на 11% до 696 миллионов, а выручка составила €4,2 миллиарда (+10% Y/Y). Однако компания зафиксировала неожиданный убыток (вместо ожидаемой прибыли), а прогноз на Q3 (€4,2 миллиарда выручки) оказался ниже ожиданий аналитиков (€4,47 миллиарда). Это привело к резкому падению акций на 11-12% в день отчёта — худший день за два года. CEO Daniel Ek выразил недовольство результатами рекламы, но отметил “год ускоренного исполнения” с фокусом на операционные улучшения.
Другие новости:
• Артисты протестуют против связей Spotify с AI и военными технологиями: группа King Gizzard & the Lizard Wizard разорвала связи с платформой, обвинив в “музыке, которая убивает людей”.
• Палата представителей США расследует Spotify по поводу цензуры и “дезинформации”, требуя документы о контактах с Белым домом и иностранными правительствами.
• Положительные аспекты: Spotify выпустил новые функции для фанатов (например, улучшенный AI DJ с запросами музыки, рост видео-контента и аудиокниг), а также обновил плейлисты вроде Songs of Summer 2025.
Фундаментальный анализ
Spotify (тикер SPOT) — лидер рынка стриминга музыки с фокусом на рост пользователей и монетизацию. Компания демонстрирует сильный рост операционных метрик, но сталкивается с вызовами в profitability и конкуренцией (Apple Music, YouTube Music, TikTok).
Ключевые финансовые показатели (на 1 августа 2025, TTM — trailing twelve months):
• Рыночная капитализация: ~131 млрд USD.
• Цена акции: ~637 USD (YTD +42,4%, 1 год +89,3%).
• P/E (цена/прибыль): 143,16 (высокий, типичный для growth-компаний; указывает на ожидания роста, но риск переоценки).
• EPS (прибыль на акцию): 4,45 USD.
• Выручка: 16,61 млрд USD (рост в Q2 +10%, но ниже ожиданий; премиум-выручка +12%, реклама слабее).
• Чистая прибыль: 806 млн USD (маржа прибыли 4,85%; ROE 14,81%, ROA 10%).
• Долг/капитал: 35,94% (умеренный, ликвидность хорошая: cash 6,85 млрд USD).
• PEG (P/E к росту): 2,13 (выше 1, предполагает возможную переоценку).
Аналитики: Средний таргет цены — 734,74 USD (потенциал +15%). Рейтинги в основном “Buy” или “Hold”, с ожиданием EPS 10,33 USD в 2025 (+63% Y/Y). Однако Q2 показал убыток вместо прибыли (ожидание +2,29 USD на акцию), и прогноз на Q3 слабый. Fair value по DCF-моделям ~574 USD, что ниже текущей цены — акции могут быть переоценены.
Сильные стороны: Рост аудитории (особенно в emerging markets), диверсификация (аудиокниги, видео, подкасты), улучшение маржи (gross margin в Q2 выше ожиданий).
Слабости: Зависимость от подписок (80% выручки), давление от лейблов (роялти ~65% выручки), регуляторные риски (антимонопольные иски в ЕС/США). Долгосрочный потенциал: Рынок стриминга растёт на 10-15% ежегодно; Spotify фокусируется на AI и персонализации для удержания пользователей.
Технический анализ
Текущая цена: ~638 USD (на 1 августа, -3,68% за день, -9,74% за неделю, -18,31% за месяц, но +85% за год). Акции достигли ATH 785 USD в июне 2025, но после Q2 отчёта упали.
Индикаторы (глубокий анализ):
• RSI (14-дневный): Не указан точно, но после drop акции могут быть oversold (RSI <30), потенциал rebound.
• MACD: Не указан, но типично для SPOT: после earnings divergence может быть медвежий (линия ниже сигнала).
• Волатильность: 3,61%, beta 0,93 (менее волатильна, чем рынок).
Рекомендация
1 неделя: Hold или Buy on dip. После earnings-drop акции oversold, возможен rebound (нейтральный сигнал), но волатильность высока — риски дальнейшего снижения из-за слабого guidance. Если цена стабилизируется выше 630 USD, входите long.
1 месяц: Buy. Бычий сигнал по теханализу (Elliott wave v, таргет 650+), аналитики ожидают роста к 735 USD. Фундаментально рост пользователей поддержит, несмотря на Q2 отчетности.
#акции #фондовыйрынок #трейдинг #дивиденды #обучениеторговле #инвестиции #форекс
