Зайдем из далека. Уже больше года многие аналитики и даже чиновники ожидают ослабления рубля $SiU6, а этого не происходит. Но обязательно произойдет, когда большинство перестанет этого ждать. Так вот устроен рынок.

Рассмотрим картину рубля. На 1 графике общее долгосрочное ожидание.С точки зрения широкого контура можно полагать, что рубль начиная с 2022 года вошел в широкий диапазон коррекции, который может продлиться вплоть до 2030 года. Логично, что в горизонте несколько лет рубль ослабнет и высока вероятность, что ослабление будет значительным, по крайней мере возврат к значениям ноября 2024 года.

Денежная масса. Также стоит полагать, что ЦБ в будущем будет снова реализовывать денежную эмиссиию. На графике 3 показан рост денежной массы М2. С января 2022 года по апрель 2026 года денежная масса в России выросла на 102% или 66.6 трлн рублей. С 2022 по 2024 года денежная масса росла интенсивно.

С 2022 по 2023 года прибавив 26% или 17 трлн руб. В 2023 году прибавилось 16 трлн руб, а в 2024 уже 20 трлн. С декабря 2024 по март 2025 была временная пауза.

Кстати в этот же период (февраль 2025) началась интенсивная коррекция российского рынка. {про российский рынок поговорим отдельно}.

С марта 2025 по декабрь 2025 денежная масса выросла еще на 11% или 13 трлн рублей. И с начала 2026 года по апреля 2026 еще на 4 трлн или 3.2%. Допускаем погрешность, так как на этом отрезке были локальные перебалансировки и мы не учитываем все дробные доли. Нас интересует общая картина. И она прямо говорит, что в виду отсутствия экономического роста и расширения рынка сегодняшний курс явно завышенная оценка и несет временный характер. В тоже время не стоит полагать, что доллар/рубль полетит в стратосферу. Но стоит ожидать, что в будущем мы еще увидим серию массированной денежной эмиссии например ближе к 2029 году.

Перед тем, как начать рост. График 2. С марта 2026 по май 2026 формировался нисходящий импульс. С конца мая формируется отскок и при выходе цены выше 72 800 можно ожидать восстановление цены вплоть до 76.

Однако, рост вплоть до 76 выглядит все еще как промежуточная коррекция и после снижение может возобновиться с выходом под 70.

Для более конкретных решений требуется дождаться подтверждения.

Спасибо за внимание. Подписывайтесь и ставьте реакции. Продолжим вести аналитику пары доллар/рубль с вашей поддержкой👍

#рубль #базарразбор #БАЗАРразбор

Ключевые события:

Brent Dated (спот) $99,26 -14,6%

Brent фьючерс (июнь) $90,38 -9%

Нефть Urals: $73,20 за неделю -13,3%

Правительство России рассмотрит возможность возобновления валютных операций в рамках бюджетного правила раньше июля 2026 года. Об этом сообщил глава Минфина Антон Силуанов на Биржевом форуме Московской биржи, передал корреспондент РБК . На этой новости 16 апреля рубль резко подешевел в четверг.

Геополитика: Открыие Ормуза! 17 апреля 2026 года Иран объявил об открытии Ормузского пролива для коммерческих судов на время действия перемирия между Израилем и Ливаном. Об этом сообщил глава МИД Ирана Аббас Аракчи в соцсети X. 

Курсы ЦБ РФ с 18.04.2026

USD 76,0535 изм. -1,19%

EUR 89,6256 изм. -0,43%

CNY 11,1457 изм. -0,95%

Зафиксировы рекордные мининмумы 15.04.2026:

USDRUBF 74,89 руб

EURRUBF 88,34 руб

CNYRUBF 10,967 руб

Моя позиция - лонг по паре USDRUB через срочный фьюерс Si-6.26

Без плеча, в рамках полного обеспечения. Т.е. просто перевожу спекулятивный рублевый счет в долларе для уменьшения риска резкого ослабления рубля.

Лонг USD/RUB через фьючерс

$SiM6 = 25 шт

$SiU6 = 2 шт

Покрытые продажи PUT опционов на Si-6.26 = 15 шт, зашли "в деньги"

Итого: лонг 42 контракта

P.S. Также есть небольшой шорт 10 контратктов $CRM6 , который планирую закрыть в случае похода на 11 руб/юань.

P.P.S. Есть длинная позиция с вертикальными колл-спредами - хэдж стремительной девальвации (мега-прифит в случае быстрого движения более чем на +10% за пару недель)

Вопрос: кто тоже держит валюту — какой у вас уровень для добавления? И кто как оценивает вероятность интервенций ЦБ?