ООО "АСВ"RU000A106RB3
ООО "АСВ"
RU000A106RB397,72 ₽
+0,22 ₽ (2,61 %)
Уважаемые инвесторы!
Предоставляем вам финансовую отчетность за 2025 год с аудиторским заключением, опубликованную на сайте раскрытия информации. Ниже мы комментируем основные показатели, которые помогут вам лучше понять текущие результаты и динамику развития компании.
Ключевые финансовые показатели (сравнение с 2024 годом):
Выручка: 2 813,9 млн руб. (+21%)
Себестоимость продаж: 1 160,0 млн руб. (+12%)
Чистая прибыль: 289,5 млн руб. (+37%)
EBITDA: 1 178 млн руб. (+25%)
Кредиты и займы (долг): 3 335,3 млн руб. (+50%)
Соотношение Долг/EBITDA LTM находится на приемлемом уровне 1,5, что означает, что Агентство может погасить свои обязательства за период в 1,5–2 года.
EBITDA = чистая прибыль + налог на прибыль + проценты к уплате + амортизация портфеля (себестоимость продаж, отражена в расшифровках к отчетности).
Балансовая стоимость портфеля приобретенных прав требования (финансовых вложений) составила 3 306 млн руб. (+60%).
Операционный денежный поток, скорректированный на инвестиции в новые портфели прав требования и оплату госпошлины, остается положительным и составил 1 032,4 млн руб. (+20% г/г).
Агентство продолжает реализацию стратегии взвешенного роста, обеспечивая увеличение выручки при эффективном управлении расходами. Рост обеспечивается контролируемым объемом привлечения заемного капитала (75%) и направлением собственных средств (25%) на развитие бизнеса. Положительный операционный денежный поток подтверждает устойчивость бизнес-модели.
Обратите внимание, что отчетность за 2025 год подготовлена с учетом изменений ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская отчетность». Финансовые вложения в портфели прав требования были перенесены в раздел «Оборотные активы» (стр. 1240 и 1260), а производственные расходы частично перенесены из управленческих расходов в себестоимость продаж (из стр. 2220 в стр. 2120). Данные изменения подробно раскрыты в пояснениях к отчетности.
При разборе облигаций удалось выявить отрасль, которая выгодно отличается от других по финансовым показателям, и чьи представители занимают верхние строчки по устойчивости финансового положения, прибыли, рентабельности и темпам роста.
Это отрасль взыскания долгов!
И не удивительно, на начало 2026 года ситуация с потребительским и корпоративным долгом в России характеризуется следующим образом:
● Объем рынка корпоративных заимствований на долговом рынке впервые превысил 9 трлн ₽.
● Количество корпоративных дефолтов за последние полгода увеличилось вдвое. Общий объем проблемных обязательств вырос до 9,6 млрд ₽.
● Около 10% компаний микробизнеса столкнулись с дефолтами за последние 12 месяцев.
● Уровень просроченной задолженности по потребительским кредитам вырос до многолетних максимумов, и превышает 1,5 трлн ₽.
Это тревожно для экономики, однако почва для деятельности коллекторских организаций, которые активно занимают на облигационном рынке для покупки просроченных обязательств.
Для сравнения собрал несколько представителей:
1. «Первое коллекторское бюро» (ПКО «ПКБ»)
Крупнейший игрок на рынке покупки проблемной задолженности с долей более 20%. Работает с 2005 года. $RU000A108CC9
💸Операционный доход по МСФО за 2025г. 14,3 млрд ₽, рост на 51%. Прибыль за 2025г. 8,68 млрд ₽, рост на 9,86%.
2. АйДи Коллект
Входит в финтех‑группу IDF Eurasia, что обеспечивает интеграцию с другими финансовыми сервисами, включая МФО. $RU000A1065M8 В группу также входит один из лидеров МФО “МаниМен”. $RU000A10BGC9
💸Операционный доход по МСФО за 2025г. 6,56 млрд ₽, рост на 14,5%. Прибыль за 2025г. 2,3 млрд ₽, слегка повысив показатели прошлого года.
3. ПКО “Защита онлайн”
В 2025 году «Защита онлайн» присоединилась к программе Сбербанка по урегулированию долгов. В рамках сотрудничества компания использует личный кабинет Сбербанка для обмена заявками и информацией о клиентах. $RU000A10DRV2
💸Выручка по РСБУ за 2025г. 2,9 млрд ₽, рост на 22,7%. Прибыль за 2025г. 175 млн ₽, рост на 54,9%.
4. «Агентство судебного взыскания» (ООО ПКО «АСВ»)
Является членом (НАПКА) с 2016 года. Компания специализируется на судебном и исполнительном производстве, заявляет о применении современных IT-технологий и более чем 17 лет судебного опыта. $RU000A106RB3
💸Выручка по РСБУ за 9 мес 2025г.1,9 млрд ₽, рост на 27,6%. Прибыль за 9 мес 2025г. 130 млн ₽, рост на 18,5%.
5. «Интел Коллект»
Взаимосвязан с МФО “Лайм Займ”. $RU000A107795
💸Выручка по РСБУ за 2025г. 1,8 млрд ₽, рост на 78%. Прибыль за 2025г. 154 млн ₽, единственный, из ПКО, кто сократил прибыль (на 37,6%) по результатам отчетного периода. $RU000A10CT09
6. ПКО «Финэква»
Входит в холдинг Eqvanta (бывший «Быстроденьги»). $RU000A1070G0 Аналогичная связка с МФО, как и у АйДи Коллект. $RU000A10DLN2
💸Выручка по РСБУ за 2025г. 508 млн ₽, рост в 10 раз. Прибыль за 2025г. 61 млн ₽, рост в 2 раза.
7. ПКО “Бустер.Ру”
Входит в группу JoyMoney. Подтверждая тенденцию взаимосвязанных действий МФО и ПКО. $RU000A10DRE8
💸Выручка по РСБУ за 2025г. 452 млн ₽, рост практически в 3 раза. Прибыль за 2025г. 88 млн ₽, рост на 11,7%.
8. ПКО “Служба Защиты Активов”
Классическая ПКО без особых подробностей. Специализируется на Legal Collection (судебное взыскание). $RU000A10CCB8
💸Выручка по РСБУ за 2025г. 429 млн ₽, рост практически в 2 раза. Прибыль за 2025г. 112 млн ₽, слегка повысив показатели прошлого года.
Относиться к ним можно с разной степенью презрения, однако сектор взыскания долгов трансформируется и развивается. Активное внедрение автоматизации, ИИ и Big Data позволяет усиливать позиции #мфо, активно наращивая темпы выдачи. Параллельно коллекторские агентства повышают эффективность взыскания. И активно занимают.
Как вы относитесь к инвестированию в чужие долги?
Разберу конкретные #облигации в следующей публикации
Надеюсь, разбор был полезен!👍
Присоединяйтесь в Пульсе!
#разбор #расту_сбазар #хочу_в_дайджест #
11 лет - это уже не просто дата, это опыт, устойчивость и репутация, которые создаются ежедневной работой команды. За это время пройден большой путь, реализовано множество проектов и заложен прочный фундамент для дальнейшего роста.
Спасибо нашей команде, партнерам и инвесторам за общий успех и путь, который мы вместе прошли.
Пусть следующий этап будет ещё масштабнее и ярче 🚀
$RU000A1089L0 $RU000A106RB3 $RU000A10DLC5
Уважаемые инвесторы,
Делимся с вами предварительной информацией о результатах работы компании по итогам ноября:
✅ Выручка: 2 516 млн руб., + 24% г/г
✅ Подача заявлений в суд: 126 тыс.
✅Получено исполнительных документов: 103 тыс.
