Уже завтра мы узнаем решение ЦБ по ключевой ставке ЦБ и все аргументы за то, что как минимум, мы услышим смягчение риторики, как максимум- увидим первые шаги в сторону снижения ключевой ставки.
И как раз сейчас — наилучший момент, чтобы посмотреть в сторону длинных облигаций. Почему это важно сейчас? Большое количество людей, создающих финансовую подушку безопасности, логично перешли на вклады- минимальные риски, зафиксирована доходность в районе 20%. Однако, со снижением ставки, будут понижать проценты по вкладам, а через год-два вклады станут и вовсе неинтересным инструментом .
А для длинных облигаций складывается уникальная ситуация — доход можно получить как за счет регулярно выплачиваемого купона, так и за счет роста тела самой облигации.
Чтобы не думали, что это очередное бла-бла-бла от очередного диванного эксперта, поделюсь с вами формулой ( вы легко и сами ее найдете в умных книжках) — как меняется изменения цены облигации в зависимости от изменения доходности к погашению. Вот она:
ΔP=−Duration×Δy / (1+y)×P
где:
ΔP — изменение цены облигации,
Duration — модифицированная дюрация облигации ( в годах),
Δy— изменение доходности (в долях),
y — текущая доходность облигации (в долях),
P— текущая цена облигации.
Теперь то же самое простым, человеческим языком:
♦ Чем длиннее срок погашения облигации — тем сильнее она реагирует на изменение ключевой ставки.
♦ Давние ОФЗ сейчас торгуются фактически за половину своей стоимости ( например, ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 с погашением в 2041 году стоит 555 рублей при номинале 10000, а ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 с погашением в 2036 году стоит 590 рублей при том же номинале). Поэтому им точно есть куда расти.
♦ Если по формуле рассчитать изменение цены для ОФЗ 26240, то при снижении ключевой ставки на 1%, цена облигации вырастет на ≈ 9%. А если учесть, что на конец года КС ждем в районе 17-18%, то рост доходности будет еще более впечатляющим.
♦ После снижения ключевой ставки, новые размещения уже будут проводиться с учетом этой самой сниженной ставки. Поэтому если вы захотите зафиксировать высокую доходность — смотрите на уже имеющиеся выпуски длинных облигации с фиксированным купоном.
Такая идея (при снижении КС, естественно) покажет свою доходность уже до конца года — можно будет зафиксировать доходность и переложиться в акции. Но я бы рассматривала ее как долгосрочную возможность — особенно поможет накопить капитал тем, кто следит за #пенсияназависть. Консервативный, относительно безрисковый инструмент с высокой доходностью на многие годы вперед — ну что еще надо, чтобы спокойно встретить старость, а?
Как вам такая идея?