Доброе утро всем!
Традиционно, чтобы неделя была доброй — ее нужно начинать с #обзираю_через_з . Хуже от этого точно не будет.
Главным экономическим событием прошлой недели в стране был ПМЭФ. За период 2021-2025 год 4 из 5 форумов ( то есть 80% случаев) сопровождались ростом индекса Мосбиржи. Этот год статистику подкорректировал - минус 2.55% за время ПМЭФ. 13 недель подряд рынок падает. Как говорится, никогда такого не было — и вот опять.
Наговорили на ПМЭФ много — слова все правильные и позитивные, но есть нюансы.
Например, предложили ввести материнскую зарплату — 27093 рубля . Идея эта пришла в светлую голову первого зампреда комитета Госдумы по информполитике Марины Ким ( ну а кому еще?). Я, как многодетная мать, очень одобряю это.
А еще совсем недавно в той же Госдуме обсуждали в качестве поддержки семейных ценностей выплаты за юбилеи семейной жизни. У меня в этом году ожидается серебряная свадьба. Поэтому и эту идею я тоже горячо приветствую.
Правда, у всего этого есть одно но - дефицит федерального бюджета за 5 месяцев составил 6,01 трлн или 2.6% ВВП . Хотя план на весь год был 3.8 трлн или 1.6% ВВП. Что-то пошло не по плану...
Поэтому где брать деньги на мою материнскую зарплату и вечеринку в честь серебряной свадьбы — ответа пока нет. Придется по старинке рассчитывать исключительно на себя.
Что еще полезного для инвесторов и трейдеров сказали на ПМЭФ?
• 📌Актуализируются IPO - в ЦБ ждут этого во втором полугодии, Минфин прогнозирует около 20 компаний. Но пока многие говорят, что сам рынок не способен переварить столько IPO . Никто не хочет идти на биржу любой ценой. Например, возможное IPO «Авито» кратно превышает весь объём размещений на российском рынке за 2025 год.
• 📌Только ленивый не говорил про охлаждение экономики, пока называют это «управляемым охлаждением». Если инфляция будет снижаться, у ЦБ будет зазор для снижения ставки — но без фанатизма: ставка будет ключевым ограничителем для акций девелоперов, долговых компаний и потребительского сектора.
• 📌Налоги. Президент сообщил, что снижение порога для уплаты НДС можно приостановить. Но расслабляться рано : РСПП ждет, что осенью могут вернуться к обсуждению новых налоговых инициатив. Соответственно, для компаний с высокой маржой, сырьевых экспортёров и потребительского сектора фискальные риски остаются актуальны.
• 📌ИИ, цифровые платформы, технологический суверенитет — наше все. Как раз пока об этом говорили, Apple взял и удалил наш скрепный мессенджер из своего магазина. И сразу накрылся суверенитет медным тазом. Тут же появились «предсказатели», что пользователи Iphone массово станут переходить на Android. ну-ну.. Тем не менее такая поддержка на государственном уровне удерживает интерес рынка к IT, финтеху, кибербезопасности, облакам, дата-центрам и компаниям, которые могут быть бенефициарами импортозамещения. Но как не все йогурты одинаково полезны, так и не все ИТ-компании имеет смысл держать в портфеле — смотрим на выручку, маржу, и т.д.
• 📌Банки . По сравнению с остальными секторами экономики, финтех чувствует себя относительно комфортно. Но для акций банков сейчас важнее другое: ставка, качество кредитного портфеля, резервы и дивиденды.
• 📌Ну а в целом реальный сектор экономики живет в режиме естественного отбора. Деньги стали дороже, господдержка избирательна , бизнес выживает. Так что автопром, металлургия, логистика, промышленность вряд ли будут себя чувствовать комфортно в этом году.
Из забавного — в будущих учебниках экономики обещают новый термин «капкан Заботкина». Узнали про то, что «живопырки» — фундамент экономики и государства. Ну и от авторов «Можно, а зачем» новый хит: «Нигде в мире такого нет — обогрев межбоковых зеркал» ( анонс Lada Azimut).
Наступившая неделя будет короткой, поэтому расслабляться некогда — допиваем утренний кофе/какао/лимонад и бегом работать.
Профита и отличного настроения Вам. Берегите себя.
#пульс #новости #обзор #аналитика #новичкам
