Минувшая неделя подарила рынку массу корпоративных новостей — от сильных отчётов до сложных корпоративных действий. Для Вас Темпсон отобрал самое важное, чтобы держать в курсе и помочь ориентироваться в потоках информации.
Ритейл: Магнит в тени, Озон набирает высоту
Магнит продолжает операционную активность: компания заходит в нишу СТМ, тестирует компьютерное зрение в теплицах, ежегодно открывает тысячи магазинов. Однако, несмотря на сделки (поглощение «Азбуки вкуса») и рост сети, котировки остаются под давлением. Рынок не видит чёткого возврата акционерам, и пока новости носят характер «операционного шума».
Совсем иная картина у Ozon. Отчёт по МСФО за 2025 год подтвердил статус компании-чемпиона по росту: выручка увеличилась на 62%, количество заказов — более чем на 70%. Даже чистый убыток по стандартам МСФО не смущает — важно, что операционные показатели бьют рекорды. Маркетплейс продолжает отвоёвывать долю рынка, и, судя по прогнозам, в 2026 году оборот вырастет ещё на 25–30%. История Ozon — пример того, как компания, которую ещё недавно считали убыточной, превращается в одного из лидеров потребления.
Финансовый сектор: стабильность Сбера и сложные конструкции ВТБ
Сбербанк вновь подтвердил реноме дивидендной коровы: чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила 1,71 трлн рублей (+8,2%), дивиденд ожидается на уровне 36 рублей на акцию. На фоне неопределённости в других секторах Сбер остаётся надёжным якорем российского рынка.
МТС-Банк реструктурирует дочерний Экспобанк — внутригрупповая сделка, которая, вероятно, направлена на пополнение ликвидности головной компании для дивидендов. Сам МТС-Банк торгуется дёшево (полкапитала), но рынок смущают отдельные операции (например, покупка ОФЗ с плечом). Идея стать «дейли-банкингом» выглядит амбициозно, но реализация под вопросом.
Наконец, Госдума приняла закон о конвертации привилегированных акций ВТБ. Это важный шаг по приведению структуры капитала в порядок: префы, выпущенные при докапитализациях 2014 и 2022 годов, будут конвертированы, что снимет вопросы о соответствии нормативным требованиям и упростит взаимодействие с рынком.
Промышленность и экспорт: Черкизово и Промомед
Черкизово отчиталось ростом чистой прибыли на 50% (до 30 млрд руб.) и выручки на 11%. Главный драйвер будущего роста — экспорт: он прибавил 20%, хотя пока его доля невелика. Продажи свинины в Китай остаются многообещающей историей, которая способна вывести компанию на новый уровень.
Промомед (биотех) удивил ростом выручки на 75%, до 38 млрд руб. Ключевой фактор — препарат «Терзетта» (против диабета и для похудения), который обеспечил 163% роста в сегменте эндокринологии. Как ни парадоксально, спрос подогревается не столько медицинскими показаниями, сколько популярностью препарата для снижения веса — яркий пример того, как эстетика превращается в прибыль.
Металлурги: кризис стройки и дешёвый импорт
Отчёт ММК показал убыток в 15 млрд руб. и падение выручки на 20% на фоне слабой стройки и дешёвого китайского импорта (сказывается крепкий рубль для внешних контрагентов). В таких условиях ждать дивидендов от металлургов не приходится. Сектор остаётся под давлением, и возврат к росту связан с восстановлением строительства и изменением валютных условий.
Корпоративные события: оферты и намёки на IPO
Сбер выставил оферту миноритариям Элемента (производитель микроэлектроники) по цене выше рыночной. Это обязательный шаг при поглощении публичного актива крупным финансовым институтом. Миноритариям предлагается выйти с премией, хотя многие могут предпочесть остаться в расчёте на долгосрочный рост под крылом Сбера.
Базис (входит в группу «Ростелеком») отчитался и объявил дивиденды в 7,2 руб. на акцию. Выплата 50% прибыли — скорее маркетинговый ход для поддержки инвестиционной привлекательности перед возможным IPO другой «дочки» «Ростелекома» (РТК ЦОД) с ожидаемым объёмом размещения около 30 млрд руб.
Итоги недели
Рынок остаётся разнонаправленным: одни компании (Ozon, Промомед) демонстрируют взрывной рост, другие (металлурги) переживают спад, третьи (ВТБ, МТС-Банк) занимаются сложной структурной перестройкой. Инвестору важно отделять операционный шум от долгосрочных трендов. Подписывайтесь, чтобы оставаться в курсе событий и понимать, что действительно влияет на ваши инвестиции.
Ваш Темпсон)))
