Всем привет!
Решил немного погрузиться в судостроение – стало интересно, что вообще происходит в этой сфере. На Мосбирже она особо не представлена, но иногда такие непубличные направления изучать интереснее всего.
Что в мире?
Мировое судостроение отличается высокой концентрацией производства в странах Восточной Азии. Ключевые позиции занимают Китай🇨🇳 , Республика Корея🇰🇷 и Япония🇯🇵 .
В 2021-2025 гг. количество действующих верфей сокращается с 370 до 330 ед. Восстановления до уровня 2021-2022 гг. не происходит, что указывает на стагнацию мирового судостроения в целом.
В 2019-2024 гг. Китай и Республика Корея сохраняют доминирующие позиции в структуре заказов на строительство судов. В 2025 г. эта концентрация прослеживается и на уровне крупнейших производителей: на десять ведущих судостроительных групп приходится около 71,5% мирового портфеля заказов, а более половины – на компании Китая. Лидером является китайская CSSC с долей 22,7%.
А как обстоят дела с судостроением в России?
Судостроение включает не только строительство и ремонт судов, но и их проектирование и техническое сопровождение. Больше всего предприятий отрасли у нас сосредоточено на Северо-Западе. В 2025 г. на российских верфях построено 132 судна (это максимальное кол-во с 2015 года).
📉 Рост числа построенных судов не исключает стагнацию отрасли. Судостроение имеет длительный производственный цикл, поэтому объем сдачи в отдельном году отражает прежде всего исполнение контрактов, заключенных ранее.
При этом в 2025 г. на российских верфях было законтрактовано лишь около 35 гражданских судов – минимум за последние десять лет при среднем уровне около 126 судов в год в 2016-2025 гг. А дальнейшее развитие отрасли сдерживают:
📌 износ оборудования;
📌 зависимость от отдельных видов комплектующих;
📌 недостаточная загрузка мощностей;
📌 дефицит квалифицированных кадров.
По состоянию на конец 2025 г. в российской судостроительной отрасли работает около 500 организаций. Общая численность занятых превышает 200 тыс. человек.
Я покопался в непубличных компаниях и сделал небольшую выборку из 10-15 достаточно крупных игроков рынка с многомиллионной и миллиардной выручкой. Компании здесь перечислять не буду – места не хватит, но это в основном крупнейшие участники отрасли. Посмотрел, как у них меняются выручка и чистая прибыль и могу сделать следующий вывод:
🤔 Единая устойчивая динамика отсутствует, часть компаний сохраняет выручку, у ряда предприятий наблюдается ее снижение, но к росту тенденции точно нет. У ряда компаний прибыль сокращается, часть предприятий переходит от прибыли к убытку.
Ключевые проблемы судостроения в России на сегодняшний день:
🔻Ограниченные мощности для крупнотоннажного судостроения;
🔻 Высокий износ оборудования. Более 80% оборудования российских верфей требует обновления;
🔻Низкая загрузка верфей и высокая стоимость отечественного оборудования. Средняя загрузка мощностей составляет около 30-50%, при этом отдельные виды российского судового оборудования стоят на 50-80% дороже зарубежных аналогов;
🔻Зависимость от импортных комплектующих. Значительная часть оборудования и компонентов ранее поставлялась из-за рубежа;
🔻Дефицит квалифицированных кадров. Нехватка рабочих и инженеров ограничивает возможности предприятий по наращиванию объемов и соблюдению сроков строительства.
📕 Чтобы понять, как импортные ограничения проявились на практике, я даже посмотрел судебные споры российских верфей с иностранными поставщиками. В ряде случаев зарубежные контрагенты прекращали исполнение договоров, а возврата авансов приходилось добиваться через суд – некоторые споры тянутся до сих пор.
🇷🇺 Также поизучал меры господдержки отрасли. Они много чего охватывают, но часть системных проблем (износ оборудования, низкую загрузку верфей и дефицит кадров) – пока не решают..
Резюме
Даже при текущей стагнации потребность в обновлении и расширении флота никуда не делась – судов стране в перспективе нужно много. А вот как этот спрос будет стыковаться с реальными возможностями отрасли – увидим.
#БАЗАРразбор #аналитика #анализ #обзор
