21.05.2026г.
🧨Главное для инвестора
ИИ-бум продолжается, несмотря на торговые ограничения и рекордные расходы на дата-центры. NVIDIA и Microsoft остаются главными бенефициарами, но риски роста затрат и замедления окупаемости сохраняются. Краткосрочная волатильность не отменяет долгосрочного тренда на рост ИИ-инфраструктуры.
NVIDIA: выдержит ли компания давление?
📈 Сильные результаты и перспективы
В I квартале 2026 финансового года выручка NVIDIA выросла на 69% г/г, достигнув $44,1 млрд. Основной драйвер бум в сегменте ИИ и рекордные продажи новых чипов Blackwell. Сегмент Data Center прибавил 73% г/г, несмотря на ограничения экспорта в Китай. Компания активно наращивает присутствие в других регионах и среди корпоративных клиентов. Менеджмент прогнозирует дальнейший рост рынка ИИ, особенно в 2025-2027 годах, когда глобальные гиперскейлеры увеличат CAPEX на дата-центры на 20% выше ожиданий.
⚠️ Риски и ограничения
Потери от запрета поставок H20 в Китай оцениваются в $8 млрд, но компания компенсирует это ростом в других сегментах. Запредельные расходы на дата-центры и дефицит чипов могут замедлить окупаемость новых проектов. Волатильность акций сохраняется: рынок реагирует на любые новости о регулировании и поставках.
Microsoft: лидер облачного ИИ
🚀 Рост Azure и диверсификация
Доходы Azure от ИИ достигли годового темпа $45 млрд. Компания меньше зависит от китайского рынка и лучше диверсифицирована по сравнению с конкурентами. Microsoft продолжает наращивать инвестиции в ИИ-инфраструктуру, несмотря на то, что расходы пока не окупаются так быстро, как хотелось бы инвесторам.
📉 Коррекция и ожидания
Капитализация Microsoft снизилась после публикации отчётов, но аналитики считают текущую просадку возможностью для покупки. Ожидается, что во второй половине 2026 года новые мощности ИИ позволят Azure ускорить рост и повысить маржинальность.
Вывод для инвестора
ИИ-бум не остановят ни торговые войны, ни расходы на дата-центры.NVIDIA и Microsoft остаются ключевыми игроками, но инвестору стоит быть готовым к волатильности и внимательно следить за отчётами. Долгосрочно тренд на рост ИИ-инфраструктуры сохраняется, а текущие коррекции это возможность для входа в позиции.