Сбер отчитался за 4 квартал и весь 2025. Акции уже около года в боковике — вопрос, когда начнётся движение.
📌 Итоги 4 квартала при высокой ключевой
• На Сбер приходится ~30% банковских активов РФ
• Клиентская база — 110+ млн
• Прибыль Q4 2025: 399 млрд ₽
• Чистые процентные доходы: ~+20% г/г
• Основной вклад — классический бизнес: кредитование
🏠 Ипотека как драйвер
Сбер — один из лидеров розницы и ипотеки, а ипотека остаётся ключевым драйвером кредитования. В конце года спрос поддержало ускорение сделок из-за ожидаемых изменений правил льготной ипотеки.
💰 Оценка и эффективность
ROE > 20% (очень высокий уровень для банка такого масштаба)
Акции выглядят недорогими: ~4 годовые прибыли
🚀 Что может стать драйверами в 2026
• Вероятное снижение ставки ЦБ
• Восстановление кредитного спроса
• Рост комиссионных сервисов
💼 Дивиденды
Сбер — одна из самых понятных дивидендных историй: 50% прибыли направляется на дивиденды. Ожидание по лету: 37,6 ₽ на акцию (примерно 12% дивдоходности).
⚡️ Итог: эмитент выглядит как классический cash-machine: масштаб, высокая прибыльность и стабильные дивиденды. При развороте ставки вниз интерес к банковскому сектору может вырасти, а Сбер часто становится главным бенефициаром.
#обзор #алор #аналитика
$SBER
