Акции компании были одними из самых востребованных в моем инвестиционном портфеле в прошлом, однако события 2025 года ставят под вопрос мой интерес в их отношении. На следующий день после ареста Мошковича я зафиксировал накопленную прибыль и полностью вышел из актива. Правда это не мешает мне и дальше держать руку на пульсе.
🍅 Итак, компания представила операционный отчет за первое полугодие 2025 года, который мы сегодня и разберем. Консолидированная выручка Русагро за отчетный период выросла на 20,2% до 171,1 млрд рублей. Основную долю в структуре выручки по-прежнему занимает масложировой сегмент. За второй квартал его доля составила 57%, а вот в натуральном выражении заметно снижение.
🧈 Объем продаж промышленной продукции Масложирового сегмента во втором квартале 2025 года упал на 1% до 505 тыс тонн, потребительской продукции на 12% до 108 тыс. тонн. Причина снижения - укрепления рубля и сокращение экспортного спроса на бутилированное масло.
"Ранее в СМИ появилась информация, что Деметра-холдинг ведет переговоры о приобретении масложировых и зерновых активов Русагро. Позднее эти сообщения были опровергнуты, однако я не исключу, что активы Русагро могут быть «распилены» кем-то в будущем. Это будет крайне негативно воспринято рынком."
🥩 Мясной сегмент на первый взгляд выглядит отлично. Объем реализации подскочил сразу на 83% до 115 тыс. тонн. Только вот такая динамика обусловлена исключительно консолидацией Арго-Белогорье. «Сопоставимые продажи» оказались на уровне прошлого года.
🌾 Сахарный и Сельскохозяйственный сегменты выглядят чуть хуже. Объемы реализации сахара выросли всего на 7% до 58 тыс. тонн. Объемы продаж зерновых культур упали сразу на 20% за второй квартал до 152 тыс. тонн. При этом аграрии юга России предупреждают о засухе и возможных производственных потерях во второй половине года.
Что по Мошковичу?
Следственные мероприятия продолжаются. Суд наложить арест на доли Мошковича в уставном капитале Русагро. Также были арестованы счета олигарха на сумму около 3 млрд рублей, а самого предпринимателя Мосгорсуд вновь отказался отпустить из СИЗО. В такой ситуации разбор операционного отчета носит лишь факультативный характер, поэтому по компании «без идей».
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
