📊 Кредитный рейтинг: АКРА (29.01.25): подтвердили кредитный рейтинг "ВВВ" (прогноз развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г: отсутствуют (ранее в 2026г и 2025г не наблюдалось)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 4 активных дела, где АО "Универсальная лизинговая компания" является ответчиком:
➖ ООО «ГАРАНТиЯ» - хотят взыскать 1,58 млн - оставлено без движения до 30.09.2026
➖ ООО Представитель "БСУ" - Бабин Денис Владимирович и ООО "БАМСТРОЙУНИВЕРСАЛ" - хотят взыскать 59,2 млн - следующее заседание 23.09.2026
➖ Конкурсный управляющий Моисеенко Г.П. и ООО "Восточная Династия" - хотят взыскать убытки, признать незаконным (недействительным) изъятие
предмета лизинга при одностороннем расторжении договора - следующее заседание 08.09.2026
➖ ООО "ДТСК-МАКС" - хотят взыскать 8,88 млн - оставлено без движения до 08.09.2026
🤔 Заметки:
1️⃣ Закрытое акционерное "финансово-инвестиционная компания Регион-Капитал" имеет долю в уставном капитале в 99,9%. Конечным бенефициарным владельцем является Губкин Вадим Владимирович.
🟡 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1️⃣ Выручка -9,3% (4,891 млрд / х2,15 кв/кв) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -9,8% (4,563 млрд / х2,16 кв/кв) – валовая маржа 93,3% (годом ранее 93,8%) ❗️
3️⃣ Прибыль от продаж -10% (4,308 млрд / х2,17 кв/кв) – управленческие расходы -5,5% (254,5 млн). Операционная маржа составила 88% (годом ранее 88,8%) ❗️
4️⃣ Процентные расходы -2,1% (3,645 млрд / х2,03 кв/кв) – темпы снижения ниже, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями снизился с 1,065 млрд до 663 млн ❗️
5️⃣ Прочие доходы +17,7% (352 млн) и прочие расходы -35,7% (332,5 млн) – показатели раскрыты и не оказали существенного влияния на итоговую чистую прибыль ✅
6️⃣ EBIT -5,3% (4,327 млрд) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 8,403 млрд)
6️⃣ EBITDA можно пренебречь из-за малого размера амортизации (+28,2 – 33,2 млн). Данные были взяты из пояснительных таблиц по расходам по элементам затрат
7️⃣ Чистая прибыль -18,2% (702,8 млн / х2,1 кв/кв) – рентабельность составила 3,1% против 3,4% годом ранее ❗️
🟡 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = -1,150 млрд (1п2026г) / +1,958 млрд (1п2025г) / за год показатель снизился на 3,108 млрд
➖ Поступления +19,8% (19,96 млрд) / Платежи +43,6% (21,11 млрд)
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: -301 млн (1п2026г) / +222 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на 523 млн
➖ Выдали займов на 355,6 млн и вернули 65,6 млн, плюс проценты 26,9 млн
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: +3,138 млрд (1п2026г) / -2,609 млрд (1п2025г) / за год показатель снизился на 5,747 млрд
Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый отток средств, выдает займы связанным компаниям и увеличивает внешний долг ❗️
4️⃣ За 1п2026г не платили дивиденды (за 1п2025г не платили)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2022г: ОДП по итогу года отрицательный (-8,74 млрд);
➖ 2023г: ОДП по итогу года отрицательный (-2,51 млрд);
➖ 2024г: ОДП по итогу года отрицательный (-4,34 млрд);
➖ 2025г: ОДП по итогу года положительный (+491 млн);
➖ 1п2026г: ОДП по итогу полугодия отрицательный (-1,150 млрд).
Вывод: компания на протяжении нескольких лет наращивала лизинговый портфель за счет внешнего заимствования и лишь. Результат был на лицо, поскольку выручка и поступления активно росли, но в 2025г траты на новый бизнес снизила, что привело к положительному ОДП и средства, как и кэш направили на погашение внешнего долга. В 2026г затраты по новому бизнесу вновь растут и ОДП отрицательный
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Разобрал на этой неделе: РСБУ А Спэйс за 1п2026г, РСБУ ЭкономЛизинг за 1п2026г, РСБУ ЗООПТ за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
