📆 Время летит быстро, у нас на календаре уже середина ноября, и я продолжаю изучение потенциальных кандидатов на IPO. Сегодня как раз вышла финансовая отчетность компании FabricaONE. AI за 9 мес. 2025 года, решил её оценить и понять, стоит ли инвестировать в этот высокотехнологичный бизнес, когда компания созреет на IPO.
💻 Ещё раз напомню, FabricaONE. AI - это лидер на российском рынке заказной разработки, имеющий в портфеле более 50 готовых продуктов (с ней мы уже знакомились с вами ранее). Уникальность компании состоит в широком применении искусственного интеллекта (ИИ) в своих процессах и решениях для заказчиков, что выводит её на принципиально иной уровень производительности и конкурентоспособности.
На недавней конференции Смартлаба очень долго общался в кулуарах с IR компании Дмитрием Ивановым, остался впечатлен амбициями и планами по развитию на ближайшие годы (в том видео, кстати, есть в том числе и небольшое публичное интервью с ним, можете перейти по ссылке и поглядеть).
📈 Перейдем к отчетности: с января по сентябрь выручка увеличилась на +30% (г/г) до 14 млрд руб. Основной вклад внёс органический рост бизнеса, дополненный точечными M&A-сделками. Драйвер очевидный, но сильный: тренд на цифровизацию экономики, активно поддержанный государством, создаёт благоприятные условия для дальнейшего роста.
Компании различных отраслей экономики активно внедряют ИИ-решения, позволяющие автоматизировать рутинные задачи, снижать издержки и повышать производительность. В целом, математика здесь простая: сокращение простоев оборудования даже на 10% окупает внедрение технологии ИИ буквально за несколько дней. Для промышленности это возможность экономить колоссальные средства.
Важно отметить, что у FabricaONE. AI растёт доля рекуррентной (возобновляемой) выручки в общем объёме продаж – показатель вырос на +2 п.п. до 35%. Для любой компании рекуррентная выручка - это стабильный денежный поток, получаемый от повторяющихся автоматических платежей по подписке или договору, который сохраняется при любом бизнес-цикле.
📈 Эффективное управление затратами и синергетический эффект между сегментами бизнеса позволили увеличить скорректированный показатель EBITDA на +43% (г/г) до 1 млрд руб.
📈 Ну и на этом фоне прошлогодний убыток в размере 45 млн руб. на сей раз сменился чистой прибылью на уровне 214 млн руб. Оптимизация бизнес-процессов и высокие темпы роста выручки сделали своё дело.
💼 Ещё один плюс - низкая долговая нагрузка. Соотношение NetDebt/adj EBITDA на конец отчётного периода составило более чем комфортные 0,6х, и, по словам финансового директора Рената Мулюкова, в четвёртом квартале долговая нагрузка станет ещё ниже, благодаря росту операционных доходов.
При этом менеджмент подтвердил прогноз на 2025 год: ожидается рост выручки на 28–32% при рентабельности скорректированной EBITDA на уровне 18–20%. В условиях, когда многие российские IT-компании пересматривают свои прогнозы из-за жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ, такая последовательность в оценке выглядит позитивно.
👉 В общем, к бизнесу FabricaONE. AI у меня по-прежнему особых вопросов нет: компания динамично развивается и имеет низкий уровень долговой нагрузки. А с учётом того, что тенденция на внедрение решений на основе ИИ в российской экономике будет только усиливаться, компания является бенефициаром этого процесса, и в этой связи можно ожидать сохранения высоких темпов роста бизнеса и выполнения прогнозов.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараемся максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!