В 2023 году я купил акции «прибыльной» компании. Через год — падение на 60%. Оказалось, прибыль была, а денег — нет.
С тех пор я смотрю не на Net Income, а на Free Cash Flow. Вот почему.
💸 3 причины, почему FCF важнее прибыли
📊 Прибыль можно «нарисовать»
Амортизация, переоценка активов, отложенные налоги — всё это влияет на Net Income, но не на реальные деньги.
🏭 Capex съедает кэш
Компания может показывать прибыль, но тратить всё на заводы и оборудование. Free Cash Flow = Operating Cash Flow − Capex.
💰 Дивиденды платят из кэша, не из прибыли
Если FCF отрицательный — дивиденды под угрозой, даже если EPS растёт.
🔍 Личный кейс: как я «спасся» от Netflix
В 2022 году смотрел на Netflix:
· Net Income: +5 млрд $ (прибыль!)
· Free Cash Flow: −3 млрд $ (убыток!)
Что я понял:
· Компания тратит больше на контент, чем зарабатывает
· Долг растёт, кэш уходит в производство сериалов
· Вывод: не купил. Через год — падение на 35%
📍 Где смотреть FCF?
1️⃣ 10-K / 10-Q (раздел Cash Flow Statement)
2️⃣ Yahoo Finance — вкладка Cash Flow
3️⃣ Finviz — готовый скринер по FCF
💡 Лайфхак: сравниваю FCF за 3–5 лет. Если стабильно растёт — компания генерирует кэш. Если скачет — риск.
🎯 Вывод
Прибыль — для бухгалтеров, кэш — для инвесторов. Один взгляд на Free Cash Flow может спасти от потери капитала.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX
#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #freecashflow #инвестиции