Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Ближайшие погашения:
ЦФА эмитент не имеет. После погашения iВУШ 1P2 на 4 млрд, компания имеет целый год, чтобы скопить еще 4 млрд для погашения. Сейчас говорить о возможности погашения рано. Надо следить за тем, как компания восстанавливается.
🤔 Итоговое мнение. Положение дел компании не улучшилось в одночасье, но заметны ее старания. Имеются первые плоды - был погашен 2-ой выпуск облигаций на 4 млрд. Кроме того, компания обещает снизить "Чистый долг / EBITDA" ниже 3 к концу 2026г в основном за счет роста EBITDA. Это же должно поддержать низкий ICR. Ликвидность компании также улучшилась и возможно в конце 3-его квартала КТЛ будет уже выше 100%. Бумаги ВУШ продолжают быть полноценными ВДО, но 22% купонами от них сейчас видятся умеренным риском за счет отсутствия крупных погашений на год вперед. Продолжаю держать бумаги в разумном портфеле на 2,12%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Разобрал ранее: РСБУ ЛК Спектр за 1п2026г, РСБУ ДЕВАР ПЕТРО за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
