Двадцать процентов прибавки к дневным покупкам звучат весомо - рынок закладывал, наоборот, снижение. Многие даже шортили валюту сегодня утром. Перчинки добавляет то, что новость на Frank Media вышла сегодня в 11:59 за 1 минуту до официального объявления. Кто-то знал заранее?
📊 Новые параметры бюджетного правила
С 7 июля по 6 августа Минфин покупал валюту и золото на 5,4 млрд рублей в день, совокупно 123,2 млрд. С 7 августа по 4 сентября дневной объём вырастет до 6,5 млрд рублей, всего 136,17 млрд.
Прибавка по дневным покупкам около 20%. Покупки по бюджетному правилу идут тогда, когда нефтегазовые доходы приходят выше базовых, так что рост объёма говорит одно: июль по нефтегазу отработал лучше плана.
📉 Семь копеек на двадцать процентов
Перед публикацией юань на Мосбирже даже снижался: 11,936 рубля в 11:54, минус 0,12%. К 12:02 он вышел на 12,01 рубля, плюс 0,3% к предыдущему закрытию.
Семь копеек. Для новости про двадцатипроцентный рост покупок это очень скромно.
Причём объём вышел выше того, на что настраивался рынок. Ждали скорее сокращения покупок, а Минфин их нарастил. Сюрприз был в сторону слабого рубля, и даже на нём никакого пампа не случилось.
Объяснение лежит в предыдущих сессиях. Валюта росла уже несколько дней подряд, и к моменту объявления рынок был к нему готов. Официальный курс доллара шёл лесенкой: 78,48 рубля на 23 июля, 79,36 на 30 июля, 80,07 на 4 августа, 81,13 на 5 августа. Выше 81 рубля доллар оказался впервые с 1 апреля. Евро подняли до 93,58.
Юань во вторник закрылся на 11,951 и в ходе торгов заходил выше 12 рублей впервые с 23 марта.
Больше трёх рублей по доллару рынок отыграл заранее, а на саму новость добавил копейки. Разговоры про обвал рубля на решении Минфина я бы не поддержал.
🛢 Что двигало курс на самом деле
Закончились квартальные выплаты налога на дополнительный доход у нефтяников. Это заметный кусок предложения валюты, который просто исчез с рынка, и исчез он до всяких анонсов.
Нефть в конце июля пошла вниз, экспортная выручка следом. Наложился сезонный спрос: отпуска, импорт, погашение внешних долгов в начале месяца. Начало августа традиционно неудобный для рубля отрезок, и в этом году он совпал с просевшей нефтью.
Покупки Минфина в этой конструкции добавка к уже сложившемуся дисбалансу, а не его источник. 6,5 млрд рублей в день заметны, но не они определяют, где будет курс через месяц.
🎯 За чем слежу дальше
Ближайшая развилка это налоговый период конца августа. Экспортёры будут продавать валюту под уплату налогов, и вот там станет видно, хватает ли этого потока, чтобы развернуть тренд, или его съедает выпавший НДД и просевшая нефть.
Второй сюжет это нефть. Если она отыграет июльское падение, к концу августа рубль получит поддержку с лагом в несколько недель, и тогда 81 за доллар окажется локальным пиком.
Свой маркер я поставил на юане. Закрепление выше 12 рублей на пару недель это уже не сезонный шум, а смена диапазона, и после такого пересчитывать придётся не только курсовые ожидания, но и траекторию ставки к концу года. Пока ЦБ держит 14%, а денежный рынок живёт ровно по ней: во вторник недельное репо ушло в среднем под 14,02%, без всякой нервозности. До заседания 11 сентября времени достаточно, чтобы понять, разовый это скачок или начало нового движения.
Как думаете, рубль здесь нащупал дно, или к сентябрю увидим 85 за доллар? 🤔
Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора) $SiZ7 $SiU6 $CNYRUB $USD000UTSTOM $RIU6
🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf
#трейдинг #акцииРФ #фьючерсы #сигналы #базарразбор
#рубль #бюджетноеправило #ставкаЦБ
