Впервые решил написать свое мнение по этим компаниях, так как важных отчетов сейчас нет, зато подобные истории у многих людей почему-то периодически вызывают интерес.
ℹ️ Лензолото (LNZL, LNZLP) в 2020м году продала все производственные активы и лицензии на добычу за 19,9 млрд р. С тех пор бизнеса у компании нет, зато из полученных средств компания платила дивиденды каждый год.
👆 Сейчас наступил момент, когда у компании осталось всего 527 млн р активов и 415 млн р чистой денежной позиции. Если компания направит весь кэш на дивиденды и останется с 0 на балансе, то при капитализации 13,8 млрд р акционеры получат свои ≈ 3% див. доходности и всё.
ℹ️ Бурятзолото в 2023м году тоже избавилась от производственных активов. Сейчас у компании нет выручки, но есть хотя бы 5,2 млрд р чистой денежной позиции и 14,1 млрд р прочих активов (дебиторка + займы связанным сторонам).
👆 При капитализации 12,3 млрд р здесь хотя бы P/B = 0,64, так что у акционеров есть шанс даже заработать (если повезет). Тем более, что Бурятзолото получает неплохие % доходы и даже чистая прибыль за 2024 год больше 1,6 млрд р вышла (p/e = 7,7).
Вывод:
Несмотря на названия, деятельность этих компаний сейчас не связана с производством золота и их прибыль от цен на золото тоже не зависит. Не совсем понятно, почему эти компании вообще не проведут делистинг (возможно, конечно, у них есть какие-то планы 😁).
Избегайте подобных историй - депозит целее будет. На российском рынке в эшелонах очень мало чего интересного. Конечно, могут стрелять некоторые истории (например, как было с АшинскимМЗ или ТГК-14), но шансы десятилетиями получать доходность ниже рынка - куда выше.
P.S. Сейчас на рынке акций я по-прежнему не предпринимаю активных действий и нахожусь больше, чем на 50% в кэше, так как интересных дисконтов в акциях не вижу. Более того, сейчас на рынке корпоративных облигаций немало надежных бондов, которые за следующие 2 года дадут гарантированно доходность 45% и более (с них всегда можно будет выйти и купить акций, когда настанет интересный момент).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
