📌 Девальвация рубля ускорилась. Вчера российская валюта подешевела к «китайцу» на 1,5% и ушла в район 12 руб. за юань. Так дешево рубль последний раз стоил в сентябре прошлого года. До этого сильные технические сопротивления по паре юань-рубль 11,5 и 11,75 пали практически без боя.
Основная причина этого кроется в отсутствии продаж валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила и ожидании уменьшения цены отсечения нефти. Не исключено также, что на девальвационном тренде экспортеры стали «зажимать» валютную выручку в расчете продать ее по более выгодному для себя курсу.
🔥 Однако не стоит забывать, что совсем скоро на рынок хлынет увеличенный приток долларов и юаней, полученных от резкого взлета цен на сырье из-за иранского конфликта. Может быть, спекулянтам, купившим пару в районе 11, хотя бы частично стоит фиксировать прибыль.
👉 При этом рост рубля и дорогая нефть совсем не оказывают поддержки рынку акций, который вчера вырос на скромные 0,3%. Оборот торгов был мизерным, около 58 млрд руб., что говорит об отсутствии желания также и продавать.
Сегодня утром рынок теряет около 0,2% и тестирует поддержку 2850 пунктов. Поводов для ее пробоя пока нет
📈 На девальвационном импульсе закономерно лучше рынка были префы «Сургутнефтегаза», подорожавшие во вторник на 2,4%. Бумага интересна не только с точки зрения защиты от девальвации, но и увеличения доходов эмитента от повышения цен на нефть, поскольку «Сургут» является одним из крупнейших отечественных ее экспортеров. Но из-за перекупленности рубля подбирать акцию в данный момент кажется нецелесообразным.
Сбер ожидаемо объявил о намерении направить на дивиденды 50% чистой прибыли, что сулит около 12-процентную дивидендную доходность акций. Не исключаем, что акции Сбера намного быстрее других закроют дивидендный гэп из-за пока отличных результатов этого года – за январь-февраль чистая прибыль выросла более чем на 20% г/г.
⚡️ При таких вводных считаем бумагу недооцененной и рекомендуем увеличивать ее долю в портфелях как спекулятивно, в расчете на преддивидендное ралли, так и стратегически. Сейчас Сбер торгуется на сопротивлении 320 руб., его пробой откроет дорогу на максимумы 2025 и 2024 гг. – 330 руб., что не является пределом для роста.
Сегодня в начале вечерней сессии волатильность обещает вырасти, поскольку Росстат опубликует данные по инфляции, на которые будет опираться Банк России в принятии решения по ключевой ставке.
👨💻 По-прежнему консенсус предполагает снижение «ключа» на 0,5 п.п., но мы в таком решении не очень уверены. В любом случае столь незначительное смягчение ДКП непринципиально отразится на ситуации, более важной для рынка будет риторика регулятора.
⁉️ Что ждете от заседания ЦБ по ставке, какие ожидания по инфляции. Делитесь в комментариях
#аналитика #алор #сценарий #прогноз
$SBER $SNGSP
