В 2022 году я купил акции «надёжной» ритейл-компании. Через 8 месяцев — банкротство.
Оказалось, у компании был отрицательный Working Capital. Я не посмотрел — и потерял 100% капитала.
С тех пор Working Capital — первый пункт в моём чекапе. Вот почему.
💼 Что такое Working Capital
Working Capital = оборотный капитал. Это деньги, которые компания использует для ежедневных операций.
Формула:
Working Capital = Current Assets − Current Liabilities
Где смотреть:
· В балансе (раздел Current Assets и Current Liabilities)
· В 10-K / 10-Q (первые две строки баланса)
📊 3 сценария: что говорит Working Capital
✅ Положительное (Current Assets > Current Liabilities)
Компания может покрыть краткосрочные долги за счёт ликвидных активов
💡 Норма: от 1.5 до 2.5 (зависит от отрасли)
⚠️ Близкое к нулю
Компания работает «впритык» — денег хватает только на операционку
💡 Риск: любая задержка платежей = проблемы
❌ Отрицательное (Current Assets < Current Liabilities)
Компания не может покрыть краткосрочные долги
💡 Красный флаг: риск дефолта в ближайшие 12 месяцев
🔍 Личный кейс: как я пропустил отрицательный Working Capital
В 2022 году смотрел на одну ритейл-компанию:
· Выручка: растёт на 10% в год
· Net Income: положительная
· Working Capital: −200 млн $ (я не посмотрел!)
Что случилось:
· Поставщики потребовали оплату вперёд
· У компании не было кэша покрыть
· Через 8 месяцев — банкротство
Вывод: Working Capital важнее прибыли.
📍 Где смотреть Working Capital?
1️⃣ 10-K / 10-Q (раздел Balance Sheet)
2️⃣ Yahoo Finance — вкладка Financials → Balance Sheet
3️⃣ Finviz — вкладка Financials → Current Ratio (косвенно)
💡 Лайфхак: считаю Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities.
· < 1 — опасно
· 1–1.5 — на грани
· > 1.5 — норма
🎯 Вывод
Working Capital — это «кислород» компании. Без него бизнес задыхается, даже если прибыль растёт.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX
#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #workingcapital #ликвидность