Selectel отчитался за 1 квартал 2026. Спокойно, уверенно, качественно

На фоне напряженной ситуации в экономике компания продолжает расти двузначными темпами и сохраняет одну из лучших рентабельностей в секторе. Разберемся?

🔸Ключевые цифры:

— Выручка: 5 млрд руб. (+14% г/г)

— Скорр. EBITDA: 2,7 млрд руб. (+5%)

— Рентабельность EBITDA: 54%

— Чистая прибыль: 0,9 млрд руб. (+4%)

— Чистый долг / EBITDA: 1,8x

🧩Главное здесь — качество бизнеса.

Эффективное управление операционными затратами позволяет поддерживать маржинальность EBITDA выше 50%. Для IT-инфраструктурного бизнеса это очень сильный уровень.

🔸При этом продолжают расширять мощности:

— CAPEX за квартал составил 2,8 млрд руб.

— Из них 1,7 млрд серверное оборудование

— Еще 0,9 млрд развитие дата-центров

То есть компания прямо сейчас строит фундамент под спрос на облака и AI-инфраструктуру.

🔸Клиентская база: 36,6 тыс. клиентов, +8,1 тыс. новых заказчиков за год.

Причем прирост клиентов из разных сегментов:

— крупный бизнес +27%

— средний +23%

— малый +28%

Отдельно важно, что растет потребление со стороны ритейла, финансов и профессиональных сервисов, то есть это уже давно не история “только для айтишников”.

Куда же без ИИ: Компания прямо говорит, что ожидает ускорение спроса во 2 полугодии в том числе за счет AI-направления.

🔸Да, свободный денежный поток временно отрицательный:

— FCF: -1,3 млрд руб.

Но причина понятная — жесткий CAPEX в расширение инфраструктуры. Для растущего инфраструктурного бизнеса это нормальная история.

При этом долговая нагрузка остается комфортной:

— Net debt/EBITDA всего 1,8x

Что в итоге?

Держит статус качественного инфраструктурного IT-кейса на российском рынке: зрелый бизнес с высокой маржой, понятным рынком и стабильным спросом.

Облиги держу, за компанией продолжаю наблюдать 👍​$RU000A10A7S0 ​$RU000A106R95 ​$RU000A1089J4