🔄 Психология рыночных циклов

Финансовые рынки редко живут только фундаментальными факторами. Циклы — это сочетание экономики, ожиданий и коллективной психологии инвесторов. Цена почти всегда отражает не только факты, но и то, как участники реагируют на эти факты.

📎Разберём ключевые психологические фазы классического рыночного цикла.

1️⃣Накопление (аккумуляция)

Период после падения или кризиса. Настроения слабые: инвесторы осторожны, риски воспринимаются высокими, уверенности мало.

На этом этапе:

- новости в основном нейтральные или негативные;

- объёмы торгов низкие;

- цена движется в боковике;

- большинство инвесторов вне рынка.

Психология: недоверие, осторожность, избегание риска.

2️⃣Рост (фаза уверенности)

Постепенно фундаментальные показатели начинают улучшаться, макростатистика выглядит стабильнее, а компании показывают рост прибыли. На рынок возвращаются первые оптимисты.

Признаки:

- умеренный, стабильный рост цен;

- повышающиеся объёмы;

- улучшение прогнозов;

- интерес со стороны институциональных инвесторов.

Психология: осторожный оптимизм, перетекающий в уверенность.

3️⃣Эйфория (пик цикла)

Самый эмоциональный этап. Прибыли растут, ощущение риска практически исчезает, все покупают. Даже слабые компании получают приток капитала, потому что "рынок всегда растёт".

Признаки:

- быстрый, нелогичный рост цен;

- переоценка активов;

- игнорирование рисков;

- резкий рост частных инвесторов на рынке.

Психология: уверенность переходит в FOMO (страх упустить). Именно здесь формируются пузыри.

4️⃣Стагнация (потеря импульса)

Рынок перестаёт обновлять максимумы. Фундамент начинает расходиться с ожиданиями, но большинство участников отказывается это признавать, т.к. слишком сильны эмоции прошлого роста.

Признаки:

- резкая волатильность;

- слабый рост на новостях, сильные падения на плохих данных;

- снижение объёмов.

Психология: напряжение, попытка досидеть до разворота.

5️⃣Падение (капитуляция)

Когда инвесторы понимают, что прежние ожидания не оправдались, начинается массовая фиксация убытков. Продажи усиливают продажи: цена падает быстрее, чем росла.

Признаки:

- фон негативных новостей;

- резкое повышение волатильности;

- быстрое снижение стоимости рискованных активов;

- продажи на эмоциях.

Психология: паника, капитуляция, разочарование.

И снова цикл возвращается к фазе накопления.

Почему это важно понимать инвестору? 🧠

Психологические циклы повторяются десятилетиями. Понимание структуры помогает:

1) не покупать на пике эйфории;

2) не продавать в панике;

3) ориентироваться в контексте поведения других участников;

4) адекватнее оценивать риски и ожидания.

Рынок — это, в первую очередь, люди. А люди реагируют эмоциями. Поэтому даже в облигациях, где роль фундаментала выше, психология цикла влияет на спрос, цену, доходности, ликвидность и динамику вторичного рынка.

#цикличность #рынок #экономика #макроэкономика #рыночныециклы