Рынок редко «ломает» инвестора напрямую.
Чаще он просто не совпадает с тем, чего от него ждали.
Большинство потерь возникает не в момент падений,
а в момент расхождения реальности и ожиданий.
Ожидания формируются из:
историй о чужих доходностях
прошлых успешных циклов
иллюзии повторяемости
уверенности, что «в этот раз всё понятно»
Рынок же не обязан:
двигаться по знакомому сценарию
оправдывать прогнозы
вознаграждать за уверенность
Когда ожидания оказываются неверными, включается не анализ, а эмоция: страх, разочарование, желание «исправить ситуацию».
Именно здесь принимаются худшие решения:
выход слишком рано
вход без основания
удвоение риска, чтобы вернуть утраченное
Парадокс в том, что рынок может быть нейтрален,
а убыток возникает из-за реакции на несбывшееся ожидание.
Профессиональный подход начинается с другого вопроса:
не «что я ожидаю?», а «что я буду делать, если этого не произойдёт?»
Чем слабее ожидания —
тем устойчивее стратегия.
Axiom.
