Сегодня на Мосбирже наторговали 12,49 млрд ₽. Из них 5,33 млрд ₽ — это оборот всего пяти самых торгуемых бумаг. Доля пятёрки в общем обороте — 42,7%.
Это и есть риск концентрации ликвидности: рынок кажется большим и разнообразным, но деньги в нём двигают единицы бумаг. Из 316 торговавшихся сегодня инструментов ликвидными можно назвать 16, а остальные 300 прошли через биржу почти без оборота.
Самое интересное — состав пятёрки. Это $GAZP с оборотом 1,56 млрд ₽, $ROSN с 1,42 млрд ₽, $YDEX с 828,3 млн ₽, $NVTK с 758,8 млн ₽ и $LKOH с 757,9 млн ₽. Четыре из пяти — нефть и газ, и это не случайность отдельного дня, а структура всего рынка.
При этом реакция цены на объём у всех разная. Роснефть с оборотом 1,42 млрд ₽ выросла на 0,94%, а Яндекс с оборотом почти в два раза меньше — 828,3 млн ₽ — потерял 2,87%. Большой оборот не гарантирует движения в плюс, но обычно означает, что цену двигали не случайные заявки.
Для сравнения — Сбербанк сегодня в пятёрку по обороту не попал, хотя торговался на 519,9 млн ₽ и потерял 0,42%. Это заметно меньше, чем у нефтяных бумаг, хотя именно Сбербанк многие считают главным индикатором рынка.
Индекс Мосбиржи при этом снизился на 0,7%, до 2262,13 пункта, с размахом дня всего 7,6 пункта. Такое узкое движение индекса на фоне концентрированного оборота — тоже симптом: маленькая группа бумаг определяет, куда качнётся вся картина дня.
Из этого стоит запомнить одну вещь: когда почти половина оборота рынка сосредоточена в пяти бумагах, движение индекса — это не усреднённое мнение сотен компаний, а результат сделок в узком круге инструментов. Остальные 300+ бумаг в этот момент почти не участвуют в формировании цены рынка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
