Пока на рынке летне-отпускное затишье (перед новой бурей?), кое-какая корпоративная активность все таки идет. Бодрее других двигает булками ВТБ! Тут вам (нам?) и допка, и партнерство с Ягодами, перспективы которого не дано осознать среднестатистическому инвестору.
И вот свежая сделка. ВТБ выдал Системе 300+ млрд рублей для рефинансирования задолженности. Но выдал не просто так, а под залог золотого актива - пакета холдинга в Озон. Для АФК сделку можно назвать рядовой операционной деятельностью по рефинансированию долгов.
А вот для ВТБ сделка кажется даже знаковой, так как дает несколько тактических преимуществ.
1) Во-первых, вставляют палки в колеса более успешному конкуренту, который тоже целился выйти на рынок маркетплейсов. Если помните, совсем недавно были слухи о возможной покупке этого самого пакета АФК.
2) Во-вторых, ВТБ получает очень качественный залог по большому кредиту проблемному заемщику.
3) Ну и в-третьих, ВТБ как будто усиливает переговорную позицию в сделке с Ягодами и может выбить для себя чуть лучшие условия партнерства.
В общем конкретно эту сделку оцениваю как большой позитив. А вот к покупке доли в ягодном банке (или в ягодах, подробностей пока нет) за 300 - 400 млрд все еще отношусь со скепсисом. Почти уверен, что сделка станет разрушительной для капитала и принесет значительные убытки акционерам. Вот увидите, как года через 3 менеджмент будет "нутакполучилось".