👨🏻🏫 Докладчики: Андрей Серов (руководитель службы IR)
📎 Ссылка на презентацию
📕 Анализ по компании за 1 полугодие 2025
Тезисы из выступления:
📌 ФосАгро остается лидером по соотношению затрат на производство (себестоимость DAP).
📌 Текущий рост цен на удобрение не носит спекулятивный характер, а является следствием роста спроса.
📌 Спрос на удобрения на ключевых для ФосАгро рынках выше, чем по миру в целом.
📌 ~70% продукции направляется на экспорт. При этом валюту прибыли раскрывать не готовы.
📌 Раскрывать продажи по сегментам тоже не планируют из-за соображений защиты от санкций.
📌 Новые проекты интересны только при норме доходности выше 18%.
📌 Спрос будет продолжать расти. Население увеличивается, что требует повышения нормы урожайности с существующих сельскохозяйственных территорий.
📌 Крупных проектов по вводу новых мощностей в мире не видят. Время на запуск занимает в среднем 4-5 лет.
📌 Риск выпадения Европы для бизнеса не видят. Перенаправят продукцию на другие рынки.
📌 Расчёты по контрактам с покупателями ведутся. Проблем с платежами не видят.
📌 Хотят держаться темпов роста производства в будущем 4-5% ежегодно.
📌 Снижение продаж концентрата связано с ростом производства продукции с высокой добавленной стоимостью.
📌 Планы по снижению долга сохраняются, но таргетов по срокам выхода на ND/EBITDA<1 не дают.
✏️ Чего-то нового для себя не узнал, так как совсем недавно изучал все тоже самое при работе над анализом. Бизнес чувствует себя хорошо. Продолжаю понемногу добирать их акции с фокусом на долгосрочное удержание.
💬 С полным списком постов по эмитентам 37 конфы можно ознакомиться тут.
