📉 Вторая нога дивпортфеля, кроме DSI: отбор по низкой волатильности.
Кроме DSI-отбора (о нём был пост ранее) в портфеле работает второй, независимый фильтр - low-vol: из дивидендных бумаг мы берём самые «тихие». Идея не наша - это классическая рыночная аномалия (по ней построен индекс S&P Low Volatility High Dividend): спокойные дивидендные акции падают заметно меньше рынка, а доходность в итоге дают ту же.
Как считаем. Волатильность = разброс недельных изменений цены за год (52 недели). Берём закрытия каждой недели, считаем изменение к прошлой неделе, затем стандартное отклонение этих изменений.
Пример на реальных цифрах (расчёт июля-2026):
- Сбер-преф: типичное недельное движение ±1.97% - самая тихая бумага всей биржи;
- Транснефть-преф: ±2.27%;
- НМТП: ±2.91%;
- для контраста: СФИ - ±10.1%, М.Видео - ±6.2% (в 3-5 раз «шумнее»).
В годовом выражении разница драматична: 1.97% × √52 ≈ 14% годовых у Сбера-преф против ≈73% у СФИ. Когда рынок штормит, первый теряет проценты, второй - десятки процентов.
Правила отбора - полностью механические:
1️⃣ все акции Мосбиржи с оборотом от 100 млн ₽ в неделю (ликвидность);
2️⃣ только те, кто стабильно платит дивиденды (DSI ≥ 0.5);
3️⃣ из них - топ-10 самых тихих за последние 52 недели;
4️⃣ обычка и преф одного эмитента = одна позиция (берём более тихую).
Ни одного ручного решения: Сбер, например, попал в корзину не потому, что «нравится», а потому что прошёл все четыре правила.
Две ноги работают в паре 50/50: DSI ловит дисциплину выплат, low-vol - устойчивость цены. Бумага, которую выбрали обе (сейчас это BANEP, PHOR, SBERP, SNGS), получает двойной вес - «оба фактора за».
Пересчёт - раз в год в апреле, вместе с DSI-ребалансом.
