#облачныетехнологии — посты и обсуждения
3 доступных поста
☁️ Облачные технологии 001Р-02: у лидера облаков рост встал, а купон всё равно плавает вверх
Бывший SberCloud второй раз за полгода выходит за деньгами, теперь с флоатером. Выручка почти не растёт, зато рейтинг AA+. Разбираемся, стоит ли идти в книгу.
🏢 Кто такие
«Облачные технологии» (бренд Cloud.ru) до 2022 года были частью Сбера. Это крупнейший облачный провайдер страны: около 30% рынка IaaS и 45% платформенных сервисов. Компания сдаёт в аренду серверы, хранилища и видеокарты для ИИ. Своих дата-центров пока нет, используются девять арендованных. Первый собственный ЦОД в Подмосковье обещают в 2027 году.
⭐️ Рейтинги
▪️ АКРА: AA+(RU), прогноз «Стабильный»
▪️ Эксперт РА: ruAA+, прогноз «Стабильный»
💳 Долг в обращении
В обращении дебютный фикс 001Р-01 на 2 года, размещённый в июле 2026. Долговая нагрузка минимальная: чистый долг/EBITDA на конец 2025 года 0,12х, покрытие процентов EBITDA 5,5х.
📊 Финансы за 1П 2026
▪️ Выручка +2% г/г, около 19 млрд ₽ в квартал уже год
▪️ Операционная прибыль −24% (износ серверов +17%)
▪️ Чистая прибыль −20%, до 6 млрд ₽
▪️ Рентабельность по EBITDA 73%
Клиенты платят за мощности вперёд, поэтому стройку во многом финансируют их предоплаты. Но модель держится на том, что крупные заказчики каждый год вносят деньги снова.
📋 Параметры выпуска
▪️ Купон: КС + до 2 п.п., ориентир 15,75–16% при ставке 14%
▪️ Выплаты раз в 30 дней
▪️ Срок: 2,5 года (900 дней), погашение 31 марта 2029
▪️ Номинал 1 000 ₽, объём не менее 10 млрд ₽
▪️ Оферты и амортизации нет
▪️ Доступен неквалифицированным инвесторам
📅 Даты
▪️ Сбор заявок: 8 октября (до 15:00 МСК)
▪️ Размещение: 13 октября
🧾 Резюме
Крупный эмитент с огромной маржой и почти нулевым долгом. Но рост остановился, а надбавка к ставке заметно выше, чем у многих бумаг с таким же рейтингом. Флоатер выигрывает, только если ключевая ставка останется высокой надолго. Если она пойдёт вниз, купон снизится вместе с ней.
✅ Плюсы
▪️ Лидер рынка облаков в России
▪️ Минимальная долговая нагрузка
▪️ Рентабельность по EBITDA 73%
▪️ Купон растёт вместе с ключевой ставкой
⚠️ Минусы
▪️ Выручка почти не растёт, прибыль падает
▪️ Владелец не раскрыт, у аудитора оговорка в отчётности
▪️ Высокая концентрация на крупнейших клиентах
▪️ При снижении ставки купон тоже снизится
💼 Вывод
Выпуск для тех, кто ждёт долгой высокой ставки и хочет брать надёжного эмитента с плавающим купоном. Тем, кто ставит на снижение ставки, больше подойдёт фикс или ОФЗ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#облигации #размещение #флоатер #CloudRu #ОблачныеТехнологии #первичка
Прокомментировать
641
Облигации «Облачные технологии» 8 октября с купоном КС+2,00% (001P-02)
ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud.ru) - один из ключевых игроков на российском рынке облачных сервисов и решений на базе искусственного интеллекта. В портфеле компании - широкий спектр облачных услуг: инфраструктура с поддержкой GPU, решения для публичных и приватных облаков, а также Neocloud - платформа, которая позволяет эффективно разрабатывать, обучать и запускать модели ИИ.
Сбор заявок 8 октября
11:00-15:00
размещение 13 октября
Наименование: ОблаТех-001P-02
Рейтинг: АА+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
Купон: до КС+200 б.п. (ежемесячный)
Срок обращения: 2,5 года
Объем: 10 млрд.₽
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 ₽
Организатор: ИФК Солид
Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
Прокомментировать
532
Российский ИТ-рынок вырос почти до 4 трлн рублей. Главные звёзды — облака и ИИ
МТС Web Services выпустили исследование по итогам 2025 года. Цифры впечатляют.
Главное
Весь ИТ-рынок России вырос почти на 18% и достиг 3,86 трлн рублей. Это почти 4 триллиона, если по-простому.
Кто главные герои
Больше всего выросли три направления:
Облачные технологии — плюс 37% за год. Компании всё чаще не покупают свои серверы, а арендуют мощности в облаке. Дешевле и удобнее.
Искусственный интеллект — плюс 35%. Нейросети теперь везде: от колл-центров до складов.
Софт для работы с клиентами (CRM) — плюс 27%. Бизнес хочет понимать, кто его клиенты и как с ними общаться.
Отдельная тема — железо для ИИ
Рынок оборудования для искусственного интеллекта вырос на 24,8% и достиг 112 млрд рублей. Это серверы, чипы, мощные компьютеры, которые нужны, чтобы обучать нейросети.
Что говорят эксперты
Глава MWS Павел Воронин говорит: главная ставка сейчас — на софт и ИИ. И это не просто мода, а долгосрочный тренд. По его прогнозу, через пять лет (к 2030 году) российский ИТ-рынок вырастет до 6,7 трлн рублей. То есть почти в два раза.
Пример для понимания
Представьте обычный интернет-магазин. Раньше он покупал серверы, ставил их в подсобке, нанимал сисадмина. Теперь он арендует облако — не надо ничего покупать, просто платишь за использование.
В этом магазине работает чат-бот на ИИ, который отвечает клиентам 24/7. А CRM-система запоминает, что вы любите, и предлагает именно то, что вам нужно. Вот это всё вместе и даёт такой рост. Компании автоматизируют всё, что можно, и зарабатывают больше.
Мой комментарий
3,86 триллиона — это серьёзно. Особенно если вспомнить, что ИТ-рынку постоянно пророчат закат из-за санкций, отъезда специалистов и прочих проблем.А он берёт и растёт на 18% в год. Почему?
Потому что бизнесу деваться некуда. Хочешь выживать — автоматизируйся. Хочешь зарабатывать — вкладывай в ИИ и облака. Ручной труд дорожает, а софт дешевеет (относительно).
ИИ вырос на 35% — это не просто цифра. Это значит, что нейросети реально внедряются в производство, в логистику, в продажи. Уже не игрушки, а рабочий инструмент.Прогноз на 6,7 трлн через пять лет — вполне реалистичный. Если, конечно, не случится чего-то совсем уж страшного.
#ИТ #Технологии #ИскусственныйИнтеллект #ОблачныеТехнологии #новости #ИИ
Прокомментировать
609