#balancesheet — посты и обсуждения

В 2022 году мне предложили «гарантированную» инвестицию: акции одной энергетической компании. Дивиденды 12%, P/E = 5, все говорили: «Это надёжно!». Я открыл 10-K, посмотрел Balance Sheet — и увидел 3 красных флага.

Через год — банкротство, акции = 0. Все, кто купил, потеряли всё. Я не купил, потому что прочитал Balance Sheet.

С тех пор я всегда проверяю 3 метрики перед покупкой. Вот они.

🚩 Красный флаг №1: Debt-to-Equity > 3.0

Debt-to-Equity = Total Debt / Total Equity.

Показывает, насколько компания зависит от долга.

Что я увидел в 10-K:

Total Debt: 5 млрд $

Total Equity: 1.5 млрд $

Debt-to-Equity: 3.3 (очень высоко!)

Что это значит:

На 1 $ капитала — 3.3 $ долга

Проценты по долгу — 300 млн $ в год (съедают всю прибыль)

Любой кризис = не сможет платить проценты = дефолт

Где смотреть:

Yahoo Finance — вкладка Statistics (Debt-to-Equity)

10-K — Balance Sheet (Total Debt и Total Equity)

🚩 Красный флаг №2: Current Ratio < 0.8

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities.

Показывает, может ли компания покрыть краткосрочные долги.

Что я увидел в 10-K:

Current Assets: 2 млрд $

Current Liabilities: 3 млрд $

Current Ratio: 0.67 (катастрофа!)

Что это значит:

Не может покрыть краткосрочные долги за счёт ликвидных активов

Нужно рефинансировать долг или продавать активы

Любая задержка кэша = дефолт по платежам

Где смотреть:

Yahoo Finance — вкладка Statistics (Current Ratio)

10-K — Balance Sheet (Current Assets и Current Liabilities)

🚩 Красный флаг №3: Negative Retained Earnings

Retained Earnings = нераспределённая прибыль (накопленная за всё время).

Показывает, прибыльна ли компания в долгосроке.

Что я увидел в 10-K:

Retained Earnings: −2 млрд $ (отрицательные!)

История: 5 лет убытков подряд

Dividends: всё ещё платит (из заёмных денег!)

Что это значит:

Компания никогда не была прибыльной (или была, но всё раздала)

Дивиденды платит из долга — это схема Понци

Банкротство неизбежно, когда кредиторы потребуют назад

Где смотреть:

10-K — Balance Sheet (Shareholders' Equity → Retained Earnings)

Yahoo Finance — вкладка Financials (Retained Earnings)

🔍 Личный кейс: как 3 флага спасли меня от банкротства

В 2022 году одна энергетическая компания:

Что говорили заголовки:

«Дивиденды 12% — гарантированный доход!»

«P/E = 5 — дёшево!»

«Стабильный бизнес, энергетика — это надёжно»

Что я нашёл в 10-K (Balance Sheet):

Debt-to-Equity: 3.3 (красный флаг №1!)

Current Ratio: 0.67 (красный флаг №2!)

Retained Earnings: −2 млрд $ (красный флаг №3!)

Что я сделал:

Не купил — все 3 флага одновременно = банкротство неизбежно

Все, кто купил — через год акции = 0

Итог:

Через год — дефолт по долгу, банкротство

Дивиденды: урезали на 100%

Акции: −100%

Вывод: 3 красных флага в Balance Sheet = не покупай, даже если дивиденды 12%.

📍 Мой чек-лист перед покупкой

1️⃣ Debt-to-Equity: если > 3.0 — красный флаг. Если > 5.0 — бежать.
2️⃣ Current Ratio: если < 0.8 — красный флаг. Если < 0.5 — банкротство близко.
3️⃣ Retained Earnings: если отрицательные — компания никогда не была прибыльной. Если платит дивиденды — схема Понци.

💡 Лайфхак: если 2 из 3 флагов — не покупай. Если все 3 — это гарантированное банкротство.

💡 Лайфхак №2: всегда смотри Balance Sheet перед Income Statement. Прибыль можно «нарисовать», баланс — сложнее.

🎯 Вывод

Balance Sheet — это «рентген» компании. 3 красных флага (Debt-to-Equity > 3, Current Ratio < 0.8, Negative Retained Earnings) = банкротство неизбежно. Не верь дивидендам 12% и P/E = 5. Всегда читай 10-K.

More anon

Кирилл Шатилов

Английский для взрослых. Частная практика

Подписка — на Sponsr

Канал на MAX

#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #BalanceSheet #банкротство #отчётность