Почему я избежал банкротства: 3 красных флага в Balance Sheet
В 2022 году мне предложили «гарантированную» инвестицию: акции одной энергетической компании. Дивиденды 12%, P/E = 5, все говорили: «Это надёжно!». Я открыл 10-K, посмотрел Balance Sheet — и увидел 3 красных флага.
Через год — банкротство, акции = 0. Все, кто купил, потеряли всё. Я не купил, потому что прочитал Balance Sheet.
С тех пор я всегда проверяю 3 метрики перед покупкой. Вот они.
🚩 Красный флаг №1: Debt-to-Equity > 3.0
Debt-to-Equity = Total Debt / Total Equity.
Показывает, насколько компания зависит от долга.
Что я увидел в 10-K:
Total Debt: 5 млрд $
Total Equity: 1.5 млрд $
Debt-to-Equity: 3.3 (очень высоко!)
Что это значит:
На 1 $ капитала — 3.3 $ долга
Проценты по долгу — 300 млн $ в год (съедают всю прибыль)
Любой кризис = не сможет платить проценты = дефолт
Где смотреть:
Yahoo Finance — вкладка Statistics (Debt-to-Equity)
10-K — Balance Sheet (Total Debt и Total Equity)
🚩 Красный флаг №2: Current Ratio < 0.8
Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities.
Показывает, может ли компания покрыть краткосрочные долги.
Что я увидел в 10-K:
Current Assets: 2 млрд $
Current Liabilities: 3 млрд $
Current Ratio: 0.67 (катастрофа!)
Что это значит:
Не может покрыть краткосрочные долги за счёт ликвидных активов
Нужно рефинансировать долг или продавать активы
Любая задержка кэша = дефолт по платежам
Где смотреть:
Yahoo Finance — вкладка Statistics (Current Ratio)
10-K — Balance Sheet (Current Assets и Current Liabilities)
🚩 Красный флаг №3: Negative Retained Earnings
Retained Earnings = нераспределённая прибыль (накопленная за всё время).
Показывает, прибыльна ли компания в долгосроке.
Что я увидел в 10-K:
Retained Earnings: −2 млрд $ (отрицательные!)
История: 5 лет убытков подряд
Dividends: всё ещё платит (из заёмных денег!)
Что это значит:
Компания никогда не была прибыльной (или была, но всё раздала)
Дивиденды платит из долга — это схема Понци
Банкротство неизбежно, когда кредиторы потребуют назад
Где смотреть:
10-K — Balance Sheet (Shareholders' Equity → Retained Earnings)
Yahoo Finance — вкладка Financials (Retained Earnings)
🔍 Личный кейс: как 3 флага спасли меня от банкротства
В 2022 году одна энергетическая компания:
Что говорили заголовки:
«Дивиденды 12% — гарантированный доход!»
«P/E = 5 — дёшево!»
«Стабильный бизнес, энергетика — это надёжно»
Что я нашёл в 10-K (Balance Sheet):
Debt-to-Equity: 3.3 (красный флаг №1!)
Current Ratio: 0.67 (красный флаг №2!)
Retained Earnings: −2 млрд $ (красный флаг №3!)
Что я сделал:
Не купил — все 3 флага одновременно = банкротство неизбежно
Все, кто купил — через год акции = 0
Итог:
Через год — дефолт по долгу, банкротство
Дивиденды: урезали на 100%
Акции: −100%
Вывод: 3 красных флага в Balance Sheet = не покупай, даже если дивиденды 12%.
📍 Мой чек-лист перед покупкой
1️⃣ Debt-to-Equity: если > 3.0 — красный флаг. Если > 5.0 — бежать.
2️⃣ Current Ratio: если < 0.8 — красный флаг. Если < 0.5 — банкротство близко.
3️⃣ Retained Earnings: если отрицательные — компания никогда не была прибыльной. Если платит дивиденды — схема Понци.
💡 Лайфхак: если 2 из 3 флагов — не покупай. Если все 3 — это гарантированное банкротство.
💡 Лайфхак №2: всегда смотри Balance Sheet перед Income Statement. Прибыль можно «нарисовать», баланс — сложнее.
🎯 Вывод
Balance Sheet — это «рентген» компании. 3 красных флага (Debt-to-Equity > 3, Current Ratio < 0.8, Negative Retained Earnings) = банкротство неизбежно. Не верь дивидендам 12% и P/E = 5. Всегда читай 10-K.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX
#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #BalanceSheet #банкротство #отчётность