Alex_abramyan
Абрамян Александр Арамович
На платформе с 18.08.25
Управляю капиталом на 6.000.000.000 рублей
📛 Удары по дата-центрам - насколько все серьезно?
За последние пару недель беспилотники атаковали 3 из 5 крупных дата-центров $YDEX и впервые нанесли удар по $SBER: под удар попал его крупнейший ЦОД в Балакове. Если летом главной проблемой стали уничтожение складов маркетплейсов, атаки на НПЗ и дефицит топлива, то в октябре - проблемы с навигацией, платежами, доставками и т.д. Инвесторы последствия ощущают еще и через падение акций, поэтому нам с вами важно разобраться, где ущерб реально серьезный, а где скорее громкие заголовки
Кстати, я месяц назад так же вдумчиво разбирал ситуацию в $OZON, и с тех пор бумаги прибавили +30%. Вот была реальная возможность заработать на паникерах
❗️Для начала разберёмся с фактами
С 7 по 11 октября дроны поразили ЦОДы Яндекса в Калужской, Рязанской и Владимирской областях — это вызвало массовые сбои в работе сервисов. 14 октября атаке подвергся строящийся ЦОД Сбера в Балакове. Это огромный объект: до 82 МВт мощности и около 3 тысяч серверных стоек. В нём планировали разместить самый мощный суперкомпьютер страны; все 3 суперкомпьютера Яндекса, использовавшихся для обучения ИИ-моделей, также были в атакованных дата-центрах. Сбер подтвердил атаку и заявил, что все системы работают штатно, хотя были сбои в приложении, ГигаЧате и Самокате
❓Насколько серьезен ущерб?
Во-первых, до сих пор непонятно, уничтожены дата-центры до основания или просто повреждены. То, что они остановили работу, не означает, что ущерб достигает 100%.
Но давайте не будем гадать и попробуем рассчитать самый-самый негативный сценарий. Даже по самым верхним оценкам из открытых источников весь проект в Балакове стоит около 120 млрд рублей. Только за сентябрь Сбер заработал по РСБУ 168,5 млрд чистой прибыли, а за 9 месяцев — 1,5 трлн, на 18,2% больше, чем год назад. Объект ещё строится, поэтому пострадала, скорее всего, только его часть, так что реальные потери должны быть ниже
Что касается Яндекса, то хуже всего, если ЦОДы в Сасово и Владимире придётся строить и оснащать заново; в Калуге повреждены несколько модулей. Совкомбанк оценил такой негативный сценарий в 300–375 млрд рублей дополнительных капзатрат за несколько лет, что сопоставимо с годовой EBITDA «Яндекса» в 350 млрд по прогнозу на 2026 год — и больше всей его денежной подушки в 296 млрд.
Я думаю, реалистичнее, что Сасово потеряно почти целиком, а Владимир и Калуга пострадали частично. Оценки ущерба аналитиков разнятся, но называют диапазон в 60–100 млрд рублей. Была страховка или нет - вопрос открытый: СМИ пишут, что нет, а Яндекс опровергает. Я думаю, что объекты были застрахованы (причем вряд ли, что на все 100-200-300 млрд), но урегулирование и выплаты затянутся на годы
Для выручки Яндекса удар терпимый: на облако приходится меньше 2% от неё. Дороже денег что для Яндекса, что для Сбера — время. Замена серверов займёт от полугода, суперкомпьютеров до двух лет. Всё это время будут буксовать ИИ-проекты; вырастут также траты на покупку мощностей у подрядчиков. Здесь, кстати, Селектел, $VKCO и $RTKM в числе бенефициаров
❓Что делать инвесторам?
В случае $SBER и ущерб, и последствия для бизнеса, на мой взгляд, незначительные. А вот для $YDEX — ситуация действительно сложная: еще два ЦОД у компании в Московской области, они должны быть хорошо защищены, но тоже нет гарантий, что по ним не прилетит. Текущий ущерб до конца неизвестен, но вероятно, что это около 100 млрд, что существенно для финансовых показателей Яндекса и темпов роста его бизнеса.
Однако рынок уже отыграл это в котировках, да и сам по себе Яндекс был и остается очень дешевым, так что я в портфеле позицию сохраняю в числе лидеров, но нужно держать в голове, что даже ИТ-компании находятся под военным риском. Также можно ожидать корректировки прогноза вниз со стороны менеджмента
🏆 Альфа-Турнир: день 1
Первый день турнира я завершил с доходностью +13%
Начал с лонга фьючерса на $YDEX с идеей под отскок после ударов; закрыв позицию, взял фьючерс на $LKOH , где расчет был на продолжение активного роста на фоне сделки с США и в ожидании энергетического перемирия. К тому же по Лукойлу 22 октября истекает лицензия на продажу активов, и есть вероятность, что сделку тоже одобрят, что может стать неожиданным катализатором. Ну, или бумага в целом под эту дату может подрастать на позитивном фоне
Риск у меня высокий, потому что депозит небольшой, и мне надо его агрессивно разгонять. Для этого я использую фьючерсы, которые фактически дают ~5х плечо. Стараюсь минимизировать риски с помощью ручного управления позициями, коротких стопов и горизонта сделок и избегаю ночного переноса позиций с высоким риском. Например, в Яндексе жду продолжения отскока, но удар ночью по очередному дата-центру может сразу отправить меня в нокаут
На ближайшее время задумка у меня следующая: сегодня жду инфляцию в США и буду торговать золотом; жду удара от Трампа по хуситам и планирую шортить после этого нефть. Плюс тактически буду отыгрывать интересные идеи на нашем рынке, если что-то увижу
Напоминаю, что портфель публичный и доступен прямо в моем профиле Альфа Инвестции, так что все сделки в режиме реального времени с подтвержденными точками входа и выхода вы можете отслеживать там
🏆 Альфа-Турнир - перезапуск
Я бодро начал Альфа-Турнир, заработав почти +30% за несколько дней на $OZON; затем успешно слил всю прибыль и еще «немножечко» (-40%) на неудачном лонге валюты и какао. Путешествовать с семьей и трейдить - взаимоисключающие вещи, больше так делать не буду. Наконец, счет восстановился, и я решил сделать перезапуск
К тому же мной связались люди из команды Альфа Инвестиций и предложили поучаствовать в битве трейдеров
Чтобы все было прозрачно, я сделал счет открытым, поэтому каждый может наблюдать за моими сделками в моем профиле - присоединяйтесь!
Буду стараться в прямом эфире отрабатывать свои идеи, которыми поделюсь публично
Я вернулся
Наша поездка в Италию пошла не по плану, и нам пришлось вернуться раньше запланированного из-за проблем со здоровьем. Было столько событий, что ни времени, ни желания писать не было совсем
Обо всем расскажу позже, а пока пора включаться обратно в рабочий ритм. Нам с вами надо поговорить о важных темах:
- Что значит временное снятие санкций Трампом с российской нефти и дизеля?
- Чего ждать от ближайшего заседания ЦБ?
- Как атаки на ЦОДы Яндекса повлияют на работу и оценку компании?
- Атака властей на Freedom Finance - что это значит для его клиентов?
И пишите в комментариях, о чем хотите почитать вы 🔽
🎉 С Днем рождения, семья!
Сегодня у нашей семьи уже 7 День рождения. Мы с Викой вместе уже почти 15 лет, но именно в этот день в 2019 году сказали друг другу «Да!» и вместе начали наш путь во взрослую жизнь
Столько всего произошло за это время, но всегда друг у друга были мы. Это невероятное чувство опоры, веры, поддержки и любви - бесценно и важнее всего на свете
Викуля, Марк, я вас очень сильно люблю!
🛑 Развязка близка
Когда ты долго находишься внутри какого-то процесса, начинает казаться, что так будет всегда. В пандемию ковиды шли волна за волной, умирали миллионы людей, а в СМИ были заголовки и прогнозы один страшнее другого. Сейчас есть 2 серьезных проблемы, которым тоже конца и края будто бы не видно, но я считаю, что это не так
Сегодня поговорим про США и Иран
Маленькая победоносная специальная военная операция имени Дональда Дж. Трампа против Ирана длится уже седьмой месяц, а противоречивые новости читать уже просто смешно
Почему это проблема?
Блокировка Ормуза, Баб-Эль-Мандебского пролива, уничтожение нефтяной и газовой инфраструктуры Персидского залива приводят к росту глобальной инфляции. Это в свою очередь приводит к падению цен облигации в США, Франции, Японии. А это уже создает цугцванг: либо ЦБ этих стран придется вмешиваться и включать печатный станок, выкупая облигации и тем самым искусственно поднимая на них цены и снижая их доходности. Либо поднимать ставки, пытаясь погасить инфляцию, урезать бюджеты, чтобы избежать долгового кризиса
В первом случае нас ждет еще бОльшая инфляция из-за триллионов напечатанных долларов и евро. Во втором - риск повторения долгового кризиса 2008 года или 2011 года в Европе
Да, и стоит помнить, что пока последствия иранского кризиса ошущаются не так остро, потому что США заливают рынок своим нефтяным резервом, другие страны тоже используют свой «жир», включая складские запасы, но их не хватит еще на 2-3 года, например. Добавим к этому еще сильный рост цен на продовольствие из-за Эль-Ниньо, обстрелов кораблей в Черном море, рост цен на дизель, бензин, газ… справиться с глобальной инфляцией в текущих условиях будет невозможно
Есть и другое решение: если на этой шахматной доске есть только два плохих варианта, можно ее перевернуть, изменив внешний контекст. В данном случае - закончить special military operation против Ирана
Но как? Достигнуты ли ее цели?
А они в целом довольно размытые. Да и американцы, особенно Трамп, мастера в том, чтобы сделать красивое победоносное шоу даже из проигрышной ситуации. Понятно, что ставка на смену режима не сыграла, Иран не капитулировал и крепко держит США за 🥚. И вряд ли стоит надеяться, что в течение, например, года ситуация изменится в лучшую сторону для Вашингтона, а значит, сейчас логичнее выйти из ситуации, сохранив лицо, а заодно и решив массу других проблем
Что это значит для рынка?
Я ожидаю, что в октябре под выборы в США операция вокруг Ирана завершится победоносными реляциями с обеих сторон. На этом фоне цены на Трежерис вырастут (доходности упадут), золото двинется в сторону $4800 и выше к концу года, нефть скорректируется в сторону $80, но сильно ниже вряд ли уйдет, потому что будет нужно восполнять запасы
А какие ваши прогнозы?
Ставьте👍 если согласны или пишите в комментарии, если не согласны
