🍀 Купила акции $X5 X5 2200₽
Компания показала сильный отчёт за 1 кв. 26 года. Выручка выросла на 11,3% до 1,19 трлн рублей, EBITDA прибавила почти 25%, а долговая нагрузка остаётся комфортной на уровне 1,17x EBITDA
🔸Почему купила
➕ Сильный операционный бизнес и лидер в продуктовом ритейле
➕ Комфортная долговая нагрузка
➕ Потенциал дивидендов остаётся высоким
➕ Рынок пока слабо закладывает будущие дивиденды в цену
🔸 Идея
✔️ Ближайший дивиденд ожидается 6 июля в размере 245 рублей на акцию, дивидендная доходность около 9,88%. При этом по итогам 26 года аналитики допускают выплаты около 450 рублей на акцию, что делает историю интересной не только под ближайший дивиденд, но и в среднесрок.
✔️ Спекулятивно интересна идея переоценки акций после дивидендов и возможного возврата интереса рынка к ритейлу
✔️ В долгосрок нравится устойчивый бизнес, сильный денежный поток и возможность стабильно выплачивать высокие дивиденды даже в непростой экономике
🔸Риски
➖ Давление высоких ставок на финансовые расходы
➖ Рост конкуренции в ритейле
➖ Высокие капитальные затраты на развитие сети
➖ Замедление потребительского спроса может повлиять на темпы роста выручки
Пока вижу X5 как одну из самых интересных дивидендных историй в секторе с потенциалом роста и хорошим балансом между защитой капитала и доходностью. Стараюсь увеличивать долю в портфеле
🍀 Купила акции $SIBN Газпромнефть 440₽
Газпромнефть отчиталась за 25 год без сильных сюрпризов, но рынок всё больше переживает из за роста долга и отрицательного свободного денежного потока. При этом текущая конъюнктура на нефтяном рынке может снова поддержать прибыль и дивиденды компании
🔸Почему купила
➕ Одна из самых эффективных нефтяных компаний сектора
➕ Высокая маржа переработки
➕ Потенциал роста дивидендов при сильной нефти
➕ Компания выполнила долгосрочные планы по добыче
➕ Потенциал переоценки при улучшении конъюнктуры
🔸 Идея
✔️ Сейчас рынок сильно фокусируется на росте долга выше 1 трлн рублей и слабом FCF, но при высоких ценах на нефть ситуация может быстро улучшиться
✔️ Спекулятивно интересна идея сильного отчёта за 1 полугодие 26 года на фоне роста нефтяных цен и напряжённости на Ближнем Востоке
✔️ В долгосрок нравится сильный перерабатывающий бизнес, устойчивость к проблемам экспортной инфраструктуры и потенциал высоких дивидендов при нормализации денежного потока
🔸Риски
➖ Рост долговой нагрузки
➖ Отрицательный свободный денежный поток
➖ Крепкий рубль давит на прибыль
➖ Быстрое снижение цен на нефть может ухудшить результаты
➖ Высокая зависимость дивидендов от внешней конъюнктуры
Пока рассматриваю Газпромнефть как ставку на сильную нефть и возможное улучшение финансовых результатов уже в 26 году. История сейчас больше про спекулятивную идею, но соотношение потенциальной доходности и риска выглядит привлекательным
🍀 Купила акции $SVCB Совкомбанк 10,25₽
Совкомбанк показал сильный отчёт за 1 кв. 26 года. Чистая прибыль выросла на 57% до 19,7 млрд рублей, а рентабельность капитала достигла 20%
🔸Почему купила
➕ Быстрое восстановление чистого процентного дохода
➕ Банк выигрывает от снижения ставок
➕ Высокая рентабельность капитала
➕ Акции остаются около исторических минимумов
➕ Возможна переоценка банка из дорогого в один из самых дешёвых по мультипликаторам
🔸 Идея
✔️ Спекулятивно интересна идея сильной переоценки акций при возврате прибыли к 90–95 млрд рублей
✔️ В долгосрок нравится агрессивная модель роста бизнеса и ставка менеджмента на реинвестирование прибыли в капитал банка
🔸Риски
➖ Высокие расходы на резервы
➖ Слабая динамика кредитного портфеля относительно Сбера
➖ Низкий текущий payout по дивидендам
➖ Рост проблемных кредитов в рознице
➖ Банк работает с минимальным запасом капитала
Пока рассматриваю Совкомбанк как историю именно на рост прибыли и переоценку бизнеса, а не как классическую дивидендную идею. Если банк действительно вернётся к прибыли уровня 23 года, текущая оценка может выглядеть слишком дешёвой
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
$X5 $SIBN $SVCB
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем Telegram канале
