📉 Российский фондовый рынок продолжает чувствовать себя очень не важно, расстроив инвесторов очередным падением, уже пятую неделю подряд. А индекс Мосбиржи в моменте обновил свои 10-месячные минимумы, едва не ввязавшись в борьбу за ключевой уровень 2500 пунктов.
И если к геополитической неопределённости все уже изрядно привыкли за последние 3,5 года, то туманные перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки, которое казалось таким реальным ещё совсем недавно, оказывают сильное давление на настроения инвесторов.
И чем ниже погружается на дно российский рынок акций, тем больше это напоминает события годичной давности, когда эмоции зашкаливали, а акции также были никому не нужны. Но потом ЦБ на своём последнем заседании взял - и удивил всех своим неожиданным решением сохранить ставку на уровне 21%, в то время как большинство ждали её повышения, обеспечив тем самым инвесторам отличное предновогоднее настроение.
❓ Не преподнесёт ли ЦБ приятный сюрприз на этот раз?
Рискну предположить, что приятный сюрприз возможен, даже на ближайшем заседании 24 октября. Поводом для моих оптимистичных настроений стал состоявшийся в Сириусе финансовый форум Финополис-2025, на котором мне посчастливилось побывать, и на котором я воочию увидел и прочувствовал изменение настроений у главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.
Помните, как ещё совсем недавно она всем видом давала понять, снижение "ключа" даже не рассматривается, борьба с инфляцией продолжается, а ДКП будет оставаться жёсткой столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к 4% в 2026 году и закрепления её вблизи этого уровня? Помните? Так вот, теперь мы от неё же получаем ровно противоположные сигналы о том, что пространство для снижения ключевой ставки остаётся, на инфляцию оказывается нужно смотреть в ежемесячном разрезе, а не в еженедельном, а проект Федерального бюджета-2026 и вовсе дезинфляционный, несмотря на рост НДС и ряд других ужесточений!
🧐 Давление на ЦБ сейчас огромное, как и в конце прошлого года, когда буквально за день до того самого декабрьского заседания регулятора российский президент так прокомментировал перспективы ключевой ставки, по итогам состоявшейся тогда встречи с Эльвирой Набиуллиной:
«Она и сама, наверное, пока этого не знает, потому что они обсуждают это на Совете директоров, и в ходе дискуссий принимают окончательные решения. Но надеюсь, что оно будет взвешенным и будет отвечать требованиям сегодняшнего дня», — сказал тогда Путин во время Прямой линии.
Сейчас роль "хорошего полицейского" взяла на себя Председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко, открыто и прямо обратившись с очень понятной просьбой к зампреду ЦБ Алексею Заботкину:
«Алексей Борисович, передайте Эльвире Сахипзадовне, что к концу года мы ждём от неё очень хороших новостей»
К слову, ещё в начале июля 2025 года именно Матвиенко публично задала вектор снижению "ключа", поэтому недооценивать этот очередной сигнал от неё не нужно:
«Мне кажется, что, без шуток, созрели условия для того, чтобы ключевая ставка снижалась. Это позволит остановить охлаждение экономики и начать более эффективное развитие промышленности»
👉 Находите параллели? Вот и я тоже! Именно поэтому я вернулся к осторожным покупкам на рынке акций, ведь именно такие пессимистичные времена являются исторически самыми удачными для формирования позиций, как показывает практика. А повод для разворота рынка всегда найдётся!
Но действовать all-in при этом пока не хочется, т.к. главная интрига заключается в том, когда ЦБ решит действовать: в октябре или декабре? Если на октябрьском заседании мы увидим сохранение "ключа" на текущем уровне, то за оставшиеся два месяца до заключительного декабрьского заседания рынок могут пролить ещё ниже, как мы это уже наблюдали год назад. И если так произойдёт, то уже тогда, ближе к 19 декабря 2025 года, нужно будет закупаться акциями как не в себя!
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И помните, что если вы не читаете газет, значит, вы не информированы, а если читаете - значит вы дезинформированы!