Компания поделилась результатами за I полугодие года, в котором наконец получилось заработать чистую прибыль 🔥
💰 Ключевые финансовые показатели
Ozon показал рекордный рост выручки — за второй квартал 2025 года она увеличилась на 87% г/г, достигнув 227,6 млрд рублей. Основными драйверами стали сегменты E-commerce и Финтех — первый принёс 189,4 млрд рублей (рост на 73%), а второй — 46,2 млрд рублей (рост на 164%). Компания успешно монетизирует свои сервисы и расширяет клиентскую базу
Особенно впечатляет валовая прибыль, которая выросла почти в 4 раза — до 57,5 млрд рублей. Всё благодаря оптимизации логистических расходов и активному развитию Финтеха. Например, себестоимость услуг маркетплейса на заказ сократилась на 6,9%, что напрямую повлияло на маржинальность
Ещё один важный показатель — скорректированная EBITDA, которая составила 39,2 млрд рублей против убытка в 0,1 млрд рублей год назад. Рентабельность по этому показателю достигла 4,1% от GMV, что демонстрирует эффективность операционного управления. Чистая прибыль также вышла в плюс — 0,4 млрд рублей, хотя годом ранее компания фиксировала убыток в 28 млрд рублей
📊 Остальные показатели
Активная база покупателей Ozon превысила 60 миллионов человек, а частотность заказов выросла на 26% и составила почти 30 заказов в год. У компании высокая лояльность клиентов, чему способствуют удобные продукты. Кроме того, логистическая инфраструктура компании продолжает расширяться — площадь складов увеличилась на 29%, а количество ПВЗ — на 45%
Финтех-направление тоже не отстаёт — количество активных клиентов выросло на 43% и достигло 34,4 миллионов. Объём операций по Ozon Карте вне маркетплейса превысил 55% от общего объёма, что подтверждает успешную диверсификацию бизнеса. При этом кредитный портфель Финтеха увеличился на 73% год к году, хотя стоимость риска немного выросла из-за активного расширения
Операционный денежный поток показал рост в 4 раза — до 179,9 млрд рублей, причём основной вклад внесла именно финансовая часть бизнеса (152,4 млрд рублей). Это говорит о том, что Ozon не только зарабатывает, но и эффективно управляет оборотным капиталом. При этом компания сократила заёмные средства на 42 млрд рублей, что снижает долговую нагрузку
📈 Перспективы
Ozon повысил прогноз на 2025 год — ожидается рост GMV на 40%, а скорректированная EBITDA может достичь 100–120 млрд рублей. Финтех-сегмент планирует увеличить выручку на 80%, а также вывести объём операций по Ozon Карте за пределы маркетплейса. Это амбициозные цели, но текущие темпы роста позволяют в них поверить
Второй квартал 2025 года стал периодом уверенного роста и выхода на устойчивую прибыльность. Компания сейчас выглядит уверенно. Инвестиции в логистику и технологии, растущая клиентская база и диверсификация доходов позволяют оставаться одним из лидеров российского e-commerce. Если текущие тенденции сохранятся, Ozon сможет не только удержать позиции, но и продолжить завоёвывать рынок
Открытым остаётся вопрос с редомициляцией. Менеджмент заявляет, что переезд позволит акциям попасть в индекс Мосбиржи, а остановка торгов на завершающих этапах продлится не более месяца. По прогнозам, к концу года уже начнутся торги бумагами МКПАО ОЗОН
Сейчас акции $OZON торгуются на годовых максимумах, а до исторических максимумов осталось около 18%. Но покупать их, из-за ограничений, могут лишь квалифицированные инвесторы. Тем не менее, позитивно смотрим на долгосрочные перспективы акций, краткосрочно и среднесрочно есть риски из-за переезда и возможного навеса бумаг
Полезный разбор? — 🚀
