🏦 ВТБ — итоги полугодия, дивиденды и допэмиссия

Разбираемся, как у банка с бизнесом, как он планирует распорядиться прибылью и какие перспективы его ждут 👇

💰 Финансовые результаты

ВТБ завершил первое полугодие 2025 года с чистой прибылью в 280,4 млрд рублей, что на 1,2% выше г/г. Однако второй квартал оказался менее удачным: прибыль сократилась на 10% год к году, составив 139,2 млрд рублей. Несмотря на это, банк повысил прогноз по годовой прибыли до 500 млрд рублей, что говорит о его уверенности в дальнейшем росте

Кредитный портфель группы ВТБ вырос на 0,7% за полгода, достигнув 23,9 трлн рублей. При этом сегмент кредитования физических лиц сократился на 3,8%, а корпоративный портфель, напротив, увеличился на 2,9%. Особенно заметен рост кредитования малого и среднего бизнеса — на 4%, что составило 4 трлн рублей или 17% от общего портфеля. Качество кредитов остаётся высоким: доля проблемных займов (NPL) сохранилась на уровне 4,1%, а покрытие резервами — 127,9%

Чистые процентные доходы снизились на 49,1% за полгода из-за давления на маржу, которая упала до 0,9% против 2,1% годом ранее. Однако банк компенсировал это ростом комиссионных доходов — они увеличились на 29,5%, достигнув 145,6 млрд рублей. Основными драйверами стали транзакционные операции и обслуживание трансграничных платежей

💸 Дивиденды и допэмиссия

Финансовый директор Дмитрий Пьянов подчеркнул, что банк заинтересован в том, чтобы дивидендные выплаты стали постоянной практикой, а не единичным «сюрпризом». Однако он отметил, что регуляторные требования остаются ключевым ограничивающим фактором

Параллельно банк планирует допэмиссию акций — до 1,264 млрд штук, что потенциально может привлечь до 90 млрд рублей. Точная цена размещения будет определена ближе к сентябрю, и менеджмент намерен продать акции «не за дешево, а за дорого». Часть средств от дивидендов может быть направлена на покупку акций

Для поддержки ликвидности в период выплат ВТБ привлёк субординированный заём из ФНБ на 200 млрд рублей. Это решение, наряду с планами по допэмиссии, должно обеспечить банку стабильность и выполнение регуляторных нормативов, которые и сейчас превышают минимальные требования

📈 Перспективы

ВТБ позиционирует себя как главного бенефициара снижения ключевой ставки ЦБ. По словам Пьянова, каждое снижение на 1% приносит банку дополнительно 20 млрд рублей чистой прибыли. Учитывая, что смягчение денежно-кредитной политики уже началось, это открывает значительный потенциал для роста маржи и доходов в ближайшие кварталы

Банк продолжает расширять цифровые сервисы и интеграцию с другими финансовыми институтами, такими как Почта Банк и РНКБ. Это позволяет увеличивать клиентскую базу и охват рынка. Например, количество активных розничных клиентов выросло на 3,5 млн, а брокерский бизнес показал рост активов на 16%

Снижение ставок, рост комиссионных доходов и планы по увеличению капитала создают хороший задел для дальнейшего укрепления позиций на рынке

Банк успешно балансирует между выплатой дивидендов, укреплением капитала и развитием бизнеса. Остаётся следить за реализацией допэмиссии и выполнением амбициозных планов по прибыли. С текущих цен позитивно оцениваем перспективы банка в среднесрочной и долгосрочной перспективе $VTBR

Полезный разбор? — 🚀