Всем привет!
Ну что ж, господа инвесторы, можно всех нас поздравить🎉 с пробитием очередного дна. Причём прошли этот уровень настолько быстро… что 1800 пунктов теперь звучат уже не как панический прогноз полугодовой давности, а как вполне реальная наша следующая «остановка».
🎤 По долгу своего увлечения сферой инвестиций и финансов я довольно часто посещаю разные конференции, и мне особенно интересно, что будут говорить представители компаний на ближайших конфах вроде Смартлаба и PROFIT.
Уже несколько лет подряд посещаю. В 2025 году я был тоже: эмитенты уже тогда сидели с грустными лицами и пытались придумать, что бы позитивного рассказать инвесторам.
Вероятно, теперь презентации придётся начинать так:
«Уважаемые инвесторы, прошу всех встать. Почтим минутой молчания цены, по которым вы покупали наши акции. Прошу садиться».
А заканчивать – коллективной молитвой о том, чтобы всё это когда-нибудь закончилось.
Я ещё помню времена, когда акции Whoosh снижались с 330 до 220 рублей и все были крайне недовольны. Сейчас акция стоит около 30 рублей 😅
АЛРОСА – примерно 16 рублей 🤪
В 2021 году компания только за одно полугодие выплатила 8,79 рубля дивидендов на акцию – больше половины её нынешней стоимости.
Газпром, про который при цене 110 рублей говорили: «Ну куда ещё ниже?» – стоит около 78 рублей.
ММК – 16 рубликов
Софтлайн – около 41 рубля 🙈
$SOFL
И далее по списку. Многие бумаги уже не просто уполовинились. Некоторые сначала потеряли 50%, затем ещё 50% от оставшегося.
Конечно, паниковать не нужно. Но повторять на каждом новом минимуме, что «таких цен мы больше никогда не увидим», становится всё сложнее. Видим. И продолжаем видеть.
Что дальше?
▪️Базовый сценарий неприятный:
высокая ставка остаётся надолго, прибыль компаний под давлением, дивиденды режутся, а частный капитал продолжает сидеть в депозитах и фондах денежного рынка.
▪️Негативный сценарий:
Плюсом ко всему что выше – новая эскалация.
🔴 Тогда 1 800 пунктов можем так же на изи пролететь до 1600 п.
🟢 Позитивный сценарий тоже существует: снижение геополитической напряжённости, ожидания смягчения риторики ЦБ. Но мы это ждём уже пятый год, и пока звучит как не особо то, чего стоит ждать в ближайшее время (оценочное суждение).
💥 Мне кажется, что геополитика сейчас даже намного больше влияет на эти панические настроения инвесторов, чем ставки, инфляция и прочее.
За последние годы ЦБ и Минфин предложили несколько инициатив для частных инвесторов: новые типы счетов, долгосрочные программы накоплений, налоговые стимулы и очередные планы по развитию рынка. То есть глобально пытаются лежать в правильном направлении или ползти. Но этого недостаточно.
🫠 И плюсом всё, как всегда, выглядит не как однозначная крутая возможность для простого гражданина хоть какую-то копеечку получить на выгодных для него условиях, а ещё и как куча подводных камней. А у нас люди, при всём уважении, не любят разбираться в чём-то сложном, и поэтому аудитория пользования этими продуктами крайне мала.
Да и между привлечением денег населения и созданием привлекательного фондового рынка всё-таки есть разница.
🚫 Инвестору недостаточно просто открыть ещё один счёт и предложить держать на нём бумаги десять лет. Ему нужны предсказуемая политика государства, защита прав миноритариев, устойчивые дивиденды и понятная премия за риск.
Особенно когда безрисковые инструменты всё ещё дают возможности. Можно проводить форумы, много болтать языком о перспективах, утверждать стратегии и в очередной раз рассказывать, насколько исторически дёшевы российские акции.
Но у нас пока не развита культура работы компаний на свою капитализацию, чтобы у инвесторов появлялись причины покупать и держать бумаги годами. А презентации – да, можно рисовать красиво.
Ладно, без паники.
Хоть рынок и в очередной раз расширил потенциал роста посредством снижения текущей стоимости акций 😅
Пройдём и эти времена. Всё отстроим и наладим. Верю. Всем хороших выходных 🤝
