Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Ближайшие погашения до конца 2026г:
➖ Пут оферта по облигации АйДиКол1P3 RU000A10BBC0 на 200 млн к 07.10.26
➖ Погашение по облигации АйДиКоле04 RU000A106XT3 на 600 млн к 09.09.26
➖ Погашение по облигации АйДиКоле05 RU000A1071Z8 на 723 млн к 03.10.26
➖ 4 ежемесячных амортизаций по облигации АйДиКоле06 RU000A107C34 на 183,2 и 185,4 млн. Всего 739,4 млн (часть погашений прошли успешно ✅)
➖ Погашение по облигации АйДиКоле06 RU000A107C34 на 185,4 млн к 21.11.26
➖ 6 ежемесячных амортизаций с июня по облигации АйДиКоле07 RU000A108L65 на 41,46 млн. Всего 249 млн
На данный момент в кредитоспособности компании сомнений нет. Однако высокие дивиденды, вложения в дочерние компании, отсутствие роста лимита кредитных линий и быстрый рост долга в сравнении с выручкой заставляет внимательнее следить за кредитоспособностью эмитента.
🤔 Итоговое мнение. Как бизнес группа продолжает жить и зарабатывать. Однако пока в финансовом отчете видим чистую прибыль, в ОДДС ОДП пришел почти к нулю. Дивиденды выплачиваются на заемные деньги и этот процесс не останавливается. 5 августа выплачены очередные дивиденды. Долг при этом активно растет. Долговые метрики могли быть лучше, но что есть, то есть. На данный момент сомнений в платежеспособности компании нет, но ситуация ухудшается и требует отслеживания. Продолжаю держать в портфеле долю компании в 5,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Разборы этой недели: МСФО Новосибирскавтодор за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
