Я сейчас смотрю на ключевые события II квартала и выделяю несколько точек, где может появиться движение не только в отдельных акциях, но и по рынку в целом.
Дивиденды ВТБ $VTBR
До 15 апреля ожидается финальная рекомендация по дивидендам за 2025 год от ВТБ.
После прошлогоднего сюрприза (25,58 руб. на акцию) бумаги снова стали “дивидендной историей”, и рынок теперь реагирует практически на любые новости вокруг выплат.
По ощущениям, разброс возможен широкий — от 25% до 50% прибыли, но базово закладываю не выше 35%. Это дает около 13,8% доходности на текущих.
Регулятору важнее капитализация банка: впереди ужесточение требований в 2027–2028 гг., плюс возможная дифференциация норм для системно значимых банков.
А у ВТБ хронический вопрос с капиталом — это долгосрочный риск для дивидендов.
Геополитика: фактор нефти
29 апреля — потенциальная развязка по иранскому кейсу. Если опираться на закон «War Powers Resolution», у Дональд Трамп ограничение по срокам военных действий без одобрения конгресса.
Если конфликт пойдет на спад — нефть может резко скорректироваться.
Если наоборот — эскалация, то увидим продолжение роста.
Это напрямую влияет на весь нефтегаз:
— при росте нефти лучше чувствуют себя экспортеры с меньшей долей внутреннего рынка
— при снижении — они же падают быстрее остальных
Дивиденды Транснефти $TRNFP
По Транснефть рекомендация ожидается в апреле–мае.
Базовый сценарий — около 178 руб. на акцию (~13% доходности). История здесь максимально понятная: стабильный денежный поток + выплаты 50% прибыли.
Но есть нюанс — рынок не до конца видит неденежные корректировки, потому что раскрытие ограничено.
Что важно дальше:
— есть потенциал повышения payout до 75%
— возможен переход на полугодовые дивиденды
Если это реализуется — бумага может переоцениться.
Дивиденды Татнефти $TATN
У Татнефть ситуация менее однозначная.
Раньше рынок привык к 75% payout, но в 2025 уже было снижение до 50%. Судя по всему, этот уровень и сохранят.
Финальный дивиденд за IV квартал — около 30 руб. (~5% доходности).
Что важно:
— возможны корректировки из-за курсовых разниц
— около 40% выручки — внутренний рынок (это много для сектора)
На фоне роста нефти рынок, на мой взгляд, слегка переоценивает эффект для компании.
ЕвроТранс: восстановление после негатива $EUTR
За короткое время сразу несколько ударов:
— блокировка счетов
— технический сбой по облигациям
— судебные иски более чем на 11 млрд руб.
— падение акций примерно на 25%
Сейчас ключевой момент — отчет за 2025 год и дивиденды.
Предварительные цифры уже лучше прошлого года, и если финал подтвердит динамику, часть негатива могут закрыть.
Дополнительный драйвер — дивиденд:
есть шанс на рекордную выплату и одну из самых высоких доходностей на рынке, если компания сохранит текущий подход к payout.
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!
