РОСНЕФТЬ: ДОРОГО ИЛИ ОЧЕНЬ ДОРОГО?
Недавно вышел отчëт Роснефти за 1 полугодие 2025 года.
В целом, все понимали, что он будет плохим, но на деле он оказался очень плохим.
❗Процентные ставки давят на обслуживание долга, крепкий рубль давит на выручку.
С другой стороны, потенциальное снижение ключевой ставки не даëт обрушится котировкам компании.
Смотрим отчëт 📝👇
📉Выручка ₽4,26 трлн (-17,6% г/г)
📉Чистая прибыль ₽245 млрд (снижение в 3,2 раза г/г)
Заработали дивидендов около 11.36 рублей на акцию.🪙
При этом прошло 2 месяца из второго полугодия и дела явно лучше не стали.
Предположим, что случилось чудо и компания смогла заработать, как в свой лучший год за 2-ое полугодие 36 рублей дивидендами.
И мы получаем, всего около 46 рублей при цене в 450-460 рублей (10%).
Как видите, даже не нужно глубоко лезть в отчëтность, чтобы понять, что происходит.
Вероятность, чуда - на то оно и чудо, почти нулевая. А значит между 11 и 36 рублями, шансы увидеть дивиденды ближе к первой цифре крайне высоки.
Допустим средний вариант и за 2 полугодие компания сможет заработать половину от максимума - 18 рублей.
Тогда 11 + 18 = 29 рублей, а это при цене в 450-460 за акцию 6.5% дивидендов.
Интересно ли это, когда Сбер даëт 11%, а Транснефть около 14%?🤔
❗ Проблема в том, что цена может быть любой на эмоциях и тëплом отношении к компании, но всë говорит о том, что в Роснефти в ближайший год делать нечего.
Сильно подкупает то, что компания стабильно и всегда платит дивиденды, но стоит ли это такой низкой доходности?
Я сделал свой выбор.
💼Роснефть 8.48% -> 5.1%
Почему не до 0%?
Резкое изменение курса доллара или стоимости нефти, может существенно повлиять на стоимость компании, но не на дивиденды.
Если такое случится, то я скину остатки, так как цена будет совсем уж неадекватной.
💡 Просто сидеть в Роснефти тоже нет смысла, так как будут слишком низкие дивиденды относительно рынка, а значит она слабо подходит для дивидендного портфеля.
Полный состав портфеля можно посмотреть у меня в ТГ https://t.me/RudCapital
P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ROSN
