Спотовый рынок (Spot Market)
На спотовом рынке вы покупаете или продаёте актив с немедленной поставкой (обычно в течение 1–2 рабочих дней). Срок сделки — немедленный. Вы становитесь фактическим владельцем актива. Кредитное плечо (леверидж) на споте обычно отсутствует или очень низкое — в основном 1:1, у некоторых брокеров до 1:2 или 1:3. Риски на спотовом рынке связаны только с изменением цены — нет риска принудительной ликвидации из‑за плеча. Такой рынок используется на традиционных биржах (например, NYSE, MOEX) и на криптобиржах в режиме «спот» (Binance Spot, Bybit Spot).
Пример: вы купили на споте 10 эфиров по 2000 каждый, через месяц цена выросла до 3000, вы продали и получили 30000, ваша прибыль —10 000.
Фьючерсный рынок (Futures Market)
На фьючерсном рынке вы торгуете контрактом на покупку или продажу актива в будущем по заранее оговорённой цене. Сам актив вы получаете не сразу, а только в дату экспирации контракта (или не получаете вовсе, если закрываете позицию раньше). Срок сделки — отсроченный. Вы не владеете самим активом, а владеете только контрактом. Леверидж очень высокий — от x5 до x125 и даже больше. Риски намного выше: при резком движении цены против вас ваша позиция может быть ликвидирована, и вы потеряете весь залог. Фьючерсные рынки есть на специализированных биржах — CME, Binance Futures, OKX Futures, Bybit Futures.
Пример: вы открыли лонг (ставку на рост) на фьючерс биткоина с плечом x10, вложив 1000. Ваша номинальная позиция — 10 000. Если биткоин вырастет на 5%, ваша прибыль составит 500. Если биткоин упадет на 5%, ваша позиция будет ликвидирована, и вы потеряете всю свою $1000.
Сравнение спотового и фьючерсного рынков (ключевые различия)
На спотовом рынке вы покупаете сам актив (например, биткоин, акцию, золото). На фьючерсном — контракт на будущую поставку.
Леверидж на споте обычно 1:1 (максимум 1:3), на фьючерсах — до 1:125.
Чтобы открыть короткую позицию (шорт, ставка на падение) на споте, вам нужно либо уже иметь актив, либо брать его взаймы (маржинальная торговля). На фьючерсах же шорт открывается легко — вы просто продаёте контракт.
Риск потери депозита на споте возникает только в случае падения цены почти до нуля (что случается редко). На фьючерсах даже движение цены на 5–10% против вас может привести к полной потере залога (ликвидация).
На споте нет платы за удержание позиции. На фьючерсах есть так называемая ставка фондирования (funding rate) — периодический платёж между покупателями и продавцами, которая зависит от разницы цен фьючерса и спота.
Спотовый рынок больше подходит долгосрочным инвесторам и консервативным трейдерам. Фьючерсный — спекулянтам, скальперам и крупным игрокам (китам).
Почему киты любят фьючерсы?
Крупные игроки активно используют фьючерсный рынок, потому что там можно быстро набирать большую позицию без фактической покупки актива (это меньше двигает спот). Также на фьючерсах легко охотиться за стоп‑лоссами (ликвидностные свипы): киты резко толкают цену, выбивают стопы мелких трейдеров с плечом и собирают ликвидность. Кроме того, на фьючерсах можно зарабатывать и на падении (шортить) с таким же плечом, как и на росте.
Но и сами киты рискуют: если переберут с плечом, их тоже могут ликвидировать. Поэтому крупные игроки часто хеджируют позиции: например, покупают много биткоинов на споте и одновременно открывают шорт на фьючерсах на ту же сумму — так они фиксируют прибыль или защищаются от падения.
Итог для новичка
Если вы хотите купить актив и спокойно держать — выбирайте спот. Если хотите поторговать с плечом (быстро разогнать депозит или быстро потерять его) — тогда фьючерсы, но предварительно обязательно изучите все риски. Крупные игроки используют оба рынка в своих стратегиях, но именно на фьючерсах они чаще всего «стригут хомяков».
