Самолет. Что делать инвестору?
Недавно был день инвестора, а теперь случилось дно инвестора. Увы.
🧩 Студии за 22млн не в премиуме на окраине заряжать — не шутки шутить.
Тут уж либо премиум с дорого-богато (но точечно), либо эконом просто-дешево (но массово).
Разогнавшись на льготной ипотеке остановиться сложно... Без ипотеки так уже НЕ едет. А земли и проектов куча. Часть слили, но не вывозят. К сожалению, ожидания не сошлись с реальностью…🤷♂️
🧩 Самолет, объективно, один из самых дорогих по цене/качеству для клиента. ПИК, хоть его и ругать есть за что, урок выучил и много раз целыми корпусами сливал обьем с честной скидкой. Наполнял эскроу.
🔸Финансовое положение Самолета:
• Капитализация компании ~60 млрд (попросили льготный кредит в размере 50 млрд рублей на срок до трех лет млрд под залог блок. пакета акций)
• На начало 3 квартала долг: 700 млрд.руб (350 млрд.руб с учетом эскроу), обслуживать долг при текущих ставках дорого. Рефинансят облигами.
• Объем продаж первичной недвижимости во 2 пол. 2025 год: 150 млрд.руб (+34% г/г)
• Уровень корпоративного долга снизился на 28 млрд.руб
• Успешно пройдена оферта 3 февраля на 15 млрд.руб
• Огромный земельный банк (по оценка ~700 млрд.)
🧩Оптимизируют, стараются, но деньги все же нужны. Слишком поздно спохватились, к сожалению.
🔸Касательно ЦБ. Многие говорят, мол «тянут ставку под те самые 4% инфляции». А бизнес гибнет, Самолет задыхается вот😔
Но набоюдаемаявыше 15%, плюс сложности геополитики, риски курса, падение экспорта, ну вы поняли.
ТО ЕСТЬ БЫСТРО СНИЖАТЬ НЕ БУДУТ СТАВКУ.
-0.5% на ближайшем заседании, далее вяло. Рыночная ипотека не скоро включится, риски так-то для всего сектора.
🔸Что я делаю?
- Свои облиги держу (доля умеренная, как бы положение самолета было понятно давно), акций не было и нет.
- Докупать, очевидно, не планирую.
- Не думаю, что дадут рухнуть такой компании. Хоть и удивлен, что вопрос не решили приватно, к чему огласка? Крик о помощи сектору?
- Ну ок, государство зайдет если - облиг выкупят бодро. Не зайдет - труба.
Искренне желаю удачи ✈️, так-то свою копеечку в долг давал. Но сигнал для рынка получился весьма жесткий
Надеюсь, разбор полезен