Похоже, рынку пора прекращать обращать внимание на геополитику и сосредотачиваться на экономике и отчетах. Никакие санкции или тарифы уже не могут нанести заметный ущерб российской экономике, особенно, если хотя бы 30% от того, что было распланировано на саммите ШОС реализуется.
Логика такая же, как в современной портфельной теории: диверсификация эффективна только до определенного момента (15 акций в портфеле= 15 пакетов санкций), потом она не имеет смысла, т.к. 90% несистематического риска устранено.
Первые санкции дают эффект шока, последующие — эффект трения. Шок быстро проходит, трение остаётся, но каждый новый слой увеличивает сопротивление лишь на доли процента.
Резюмируя, если Минфину и ЦБ удастся до конца года остановить падение экономики, рынок акций, как опережающий индикатор это запрайсит уже в ближайшее время.
PS Систематическим риском в контексте геополитики, по всей видимости, является военная эскалация с другими странами.
