На бирже легко перепутать два разных числа: сколько бумаг прошло по рукам и сколько денег за это заплатили. Первое называется объёмом, второе — оборотом в рублях. Разница между ними — это, по сути, и есть объяснение того, что значит «ликвидная бумага».
Возьмём Юнипро $UPRO: за день прошло 236 727 000 акций, а цена одной бумаги — 1,0345 ₽. Оборот получился 246 135 398 ₽. Теперь Аэрофлот $AFLT : в штуках прошло почти в семь раз меньше — 33 161 970 акций, зато цена выше, 33,61 ₽, и оборот получился 1 104 255 279 ₽ — почти в четыре с половиной раза больше, чем у Юнипро.
То есть по количеству бумаг Юнипро выглядит бешено торгуемым активом, а по деньгам — Аэрофлот несёт рынку в разы больше реального капитала. Число «миллионы штук» само по себе не говорит ничего о масштабе сделки, если не привязать его к цене.
Та же логика работает и с лидерами роста. У Магнита $MGNT оборот 1 013 496 095 ₽ на росте в 3,44% — деньги пришли при относительно скромном объёме в штуках, 612 972 акции, потому что цена одной бумаги высокая, 1 670 ₽. У ИнтерРАО $IRAO цена одной акции 2,379 ₽, и даже при объёме 103 069 000 штук оборот вышел всего 243 879 319 ₽ — почти в четыре раза меньше, чем у Магнита, при похожем росте.
В самых оборотистых бумагах дня разница видна ещё нагляднее: у Озона $OZON оборот 13 880 943 324 ₽ при росте на 0,84%, а у Сбербанка $SBER — 3 837 819 386 ₽ при росте на 0,56%. Обе двигались в одну сторону, но денежный вес движения у Озона почти в четыре раза выше.
Индекс Мосбиржи $IMOEX за день прибавил 1,96%, а суммарный оборот по рынку составил 28 414 360 657 ₽. Именно рубли, а не штуки бумаг, показывают, сколько реального капитала стояло за этим движением.
Если оценивать бумагу только по числу проданных акций, легко ошибиться в масштабе интереса к ней. Смотреть нужно на оборот в рублях — это и есть более честный ответ на вопрос, где сегодня было настоящее движение денег, а где просто много дешёвых акций поменяло владельца.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
