Медианный 200 летний ряд глобальной доходности с поправкой на инфляцию в $ показывает доходность в годовых:
1. акций 4,9%
2. портфель 60/40 - 4,2%
3. гос долги - 2,6%,
4. векселей - 1,9%,
5. золото - 0,4%
золото отставало до 1970х - затем снова падение и стагнация и снова рост в 21 веке со средней доходностью 7,45% годовых, но будет ли дальше такой рост...
Из 22 стран, по которым есть информация за 100 и более лет, средняя годовая премия за риск акций составляла 3,2% годовых, США дали премиею за риск акций в размере 4,8%, что подтверждает их успех как одного из самых надежных рынков для долгосрочной доходности акций по сравнению с облигациями.
на горизонте в 25 лет РФ имела размер премии за риск в 7,5% и входила в лидеры с Тайванем. Однако, на последнем 5 летнем горизонте данные крайне низкие, Россия где-то ближе к концу со значением около 3%, кстати еще хуже показатель у КНР (привет третьему сроку Си). Вывод в том, что рост РФ с 1999 по 2007 был связан с ростом на все виды сырья и является исторической аномалией, которая не повторится никогда. Нефть не просто была дорогой, она дорожа 8 лет к ряду, что полностью убило реформы, которые успели провести до роста - к примеру земельная и налоговая. Все это позволило показать темп роста доходов населения выше чем производительности труда. Западные корпорации как во времена концессий НЭПа вложили огромные средства в экономику, ресурсные компании купались в доходах, что толкало индекс акций вверх. Возвращение путина не дало экономике ничего кроме деградации и связано лишь с нездоровым желанием получить наркотик власти (смотрим результаты акций Турции султанчика- Эрдоганчика), про высокие темпы роста можно забыть лет на 10
как составить портфель по классам активов и научному методу
#статистика
