Из всего списка банков в свой портфель акций "на минималках" я набирал именно ВТБ. Задача там была не спекулировать, а в долгосрок покупать акции компаний с дивидендами. Логика проста: чем дешевле сейчас акции, тем дешевле для меня будут стоить дивиденды в будущем.
Что изменилось? 🤔
ВТБ $VTBR казался перспективным, когда:
➡️ не шла речь про преобразование префов в обычку, хотя это и можно позитивом назвать
➡️ обещания платить 50% от прибыли звучали именно обещаниями
➡️ ЦБ не требовал выплатить минимальные 25% от чистой прибыли
➡️ нам рассказывали про увеличение дохода при снижении ключевой ставки, что есть, но отчасти
➡️ и ещё много разных "когда"
По факту имеем 📉
Конвертацию префов в обычку по цене ниже рыночной. Это не всегда плохо, но даёт возможность к следующей допэмиссии. Нам обещают, что она не планируется — но и про 50% от чистой прибыли на дивиденды мы тоже слышали.
В ВТБ многое строится на подходе:
🏦 "Мы можем, но не факт, что будем" — со стороны менеджеров
🏛️ "Можем и не делать, но будем" — со стороны ЦБ
Иногда кажется, что банк вообще не управляет своим будущим. Есть ведь главный акционер.
Что в итоге? 🎯
Я вижу несколько сценариев, где решения будут приняты не в пользу миноритариев. Даже таких микро-маленьких, как я. Пересилить свой скептицизм не смог.
➡️ Бумага продана с доходностью 20%
➡️ Когда негативные новости начали разлетаться, купил put-опцион. Прямо сейчас он приносит ещё 50% от суммы покупки
НО: ликвидность не даёт продать. Сижу в лимитных заявках. Доходность может как вырасти, так и исчезнуть вовсе. Классика 😅
💬 Я могу предположить, почему акции выстрелят и почему я поспешил с продажей. Но рисковать не захотел. А какая позиция по ВТБ сейчас у вас?
