Почему американский рынок растет, а российский нет?
Если сравнивать отечественный рынок с американским, то это вообще два противоположных по своей природе рынка. Американский рынок акций, за счет огромного кол-ва денег, которые стекаются со всего мира, демонстрирует исторически устойчивый рост. Это рынок покупателя — денег становится всё больше, на этом и растут акции. В тоже время процентные ставки в США находятся на низких значениях, что тоже стимулирует рост акций. На рынке США легче инвестировать в акции, так как там рост устойчивый, а облигации частному инвестору не очень интересны из-за низких ставок. Я вообще не уверен, смог бы Уоррен Баффет и другие знаменитые инвесторы заработать такое состояния, если бы американский рынок так не накачивался деньгами.
На российском рынке всё наоборот, из-за ограниченного капитала рост акций неустойчивый и имеет большие периоды бокового движения или вообще снижения. А вот ставки в нашей экономике выше, чем в США, поэтому такие инструменты, как вклады и облигации, являются предпочтительными. В условиях ограниченного капитала на российском рынке, что особенно чувствуется в нынешних реалиях, у нас и рост акций более скромный и менее устойчивый, чем в США, а кол-во инвесторов намного меньше.
Однако, если сменить свою парадигму и посмотреть на фондовый рынок как многогранный механизм, то у нас есть возможность получать стабильный доход. Попробуйте абстрагироваться от пропаганды брокеров и посмотреть в сторону облигаций. Я написал пост « Инвестиции без нервов», в котором сравнивал полученный доход с июля 2019 по август 2025 в облигациях и акциях (между прочим, не просто индекс акций, а индекс полной доходности, который включает в себя дивиденды). За этот исторический период облигации обогнали акции, имея колоссальную разницу в волатильности. Как я написал в том посте, инвестируя в облигации, инвесторы обогнали акции, и рост этот без нервов.
Почему в акциях нет потенциала роста в ближайшей перспективе?
Теперь пару слов про текущую ситуацию. Падение рынка акций не связано с санкциями. Оно связано именно из-за экономической конъюнктуры. Конечно, санкции были триггером общей экономической конъюнктуры, но не причиной падения. И даже если завтра настанет перемирие, то конъюнктура в экономике быстро не изменится. Главная причина падения акций — это высокие ставки в экономике. И это полная противоположность рынку США, где акции растут, а облигации имеют низкий доход. У нас всё наоборот, пока ставки высокие, не будет стабильного роста акций.
Если попробовать объяснить мою логику на пальцах, то на рынке акций банально нет денег, нет покупателей. И это понятно. Зачем принимать на себя риск волатильности и лезть в акции, когда можно безопасно зарабатывать на вкладах и облигациях. На мой взгляд, рынок акций еще долго не восстановится, пока ставка в экономике будет высокой. А вот как долго она будет высокой — это открытый вопрос. На мой взгляд, еще достаточно долго. Именно поэтому я считаю, что нужно абстрагироваться от акций и в спокойном режиме зарабатывать на облигациях. Российский рынок — это рынок высоких ставок. Другими словами, это рынок облигаций, а не акций.